【券商聚焦】国元国际予小米集团(01810)“买入”评级 机构指YU7销量有可能超越市场目前预期

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金吾财讯 | 国元国际发研报指，小米集团(01810)2025年Q1营收达到人民币1,113亿元(人民币，下同)，同比增长47.4%。其中，“手机×AIoT”业务收入达人民币927亿元，同比增长22.8%；智能电动汽车及AI等创新业务环比增长11.5%至186亿元。经调整净利润同比增64.5%至人民币107亿元。收入和净利润均创下历史同期最高记录。

该机构表示，公司计划于6月26日晚举办新品发布会，届时YU7有望将正式亮相。在续航方面，预计全系标配超长续航，标准版CLTC续航高达835km，在中大型纯电SUV领域中位居前列。辅助驾驶方面，全系标配最新Thor芯片，具备700TOPS算力，并且全系标配激光雷达，大幅提升驾驶安全性。如果YU7的高端和运动风格在有竞争力的定价策略下获得消费者认可，其销量有可能超越市场目前预期。

该机构预测公司 2025~2027年收入分别为4,932.32(+34.8%)、6,003.07(+21.7%)和7,156.87(+19.2%)亿元人民币，归母净利润377.24(+59.5%)、517.00(+37%)和667.58(+29.1%)亿元人民币。按2025年42倍PE估值是合理的，对应目标价66.37港元/股，距离现价有21%的上升空间，给予“买入”评级。