【券商聚焦】交银国际维持小鹏汽车(09868)买入评级 指新车上市有望助推销量、ASP与毛利增长

（原标题：【券商聚焦】交银国际维持小鹏汽车(09868)买入评级 指新车上市有望助推销量、ASP与毛利增长）

金吾财讯 | 交银国际研报指，6月11日，小鹏汽车(09868)新车型小鹏G7正式亮相并开启预售。作为2025年小鹏首款全新车型，小鹏G7定位家庭SUV，软硬件加持下，具备高度智能化。新车共推出Max和Ultra两个版本，预售价23.58万元（人民币，下同），今年3季度上市交付。新车型首搭图灵AI芯片，具备L3级别算力。同时，首搭华为AR-HUD提升智能驾车体验，全系标配702km 超长续航。

该机构指，小鹏G系列车型定位具备差异化，G6以科技实用为特点，G9作主打智能豪华，G7定位AI智能家庭SUV，专为对科技与舒适有高要求的年轻用户和家庭打造。售价上，小鹏G7定位25万元级纯电SUV，上市以后其竞争车型包括特斯拉Model Y、智界R7、以及即将上市的YU7等。2025年是小鹏的产品大年，上半年发布了改款车型包括P7i、G6、G9和X9，全新车型包括小鹏G7和小鹏G01。随着小鹏G7亮相，小鹏汽车有望填补G6和G9之间的市场空白。今年4季度，重点关注小鹏汽车将发布的增程车型。自小鹏MONA M03上市以来，小鹏销量实现跨越式增长，已经连续第七个月月度销量超3万辆。今年前5月，小鹏汽车累计交付新车162,578台，同比增长293%。该机构预计随着新车/改款车上市，小鹏汽车的销量、ASP和毛利率均有望持续增长，维持买入评级和目标价134.69 港元。