【券商聚焦】招银国际维持腾讯音乐(01698)“买入”评级看好本财年将继续实现强劲盈利增长_港股频道

（原标题：【券商聚焦】招银国际维持腾讯音乐(01698)“买入”评级看好本财年将继续实现强劲盈利增长）

金吾财讯 | 招银国际表示，腾讯音乐(01698)公布了1Q25业绩：总收入同比增长9%，达到73.6亿元，非IFRS净利润同比增长25%，达到21.2亿元，均符合彭博一致预期。在线音乐业务维持良好势头，主要受音乐会员和ARPPU均衡增长的推动。

展望2Q25，该行预计公司总收入/非IFRS净利润将同比增长12%/23%。考虑到在线音乐业务的良好表现及利润率提升趋势，该行将FY25-27的盈利预测上调0-6%。该行将基于DCF的目标价上调6%至17.5美元。尽管宏观环境存在不确定性，但考虑到腾讯音乐良好的竞争壁垒和商业模式，该行看好公司FY25将继续实现强劲盈利增长。维持“买入”评级。