汽车股涨幅居前 小鹏汽车(09868)涨3.99% 机构指板块维持高景气 业绩水平进一步向好

（原标题：汽车股涨幅居前 小鹏汽车(09868)涨3.99% 机构指板块维持高景气 业绩水平进一步向好）

金吾财讯 | 汽车股涨幅居前，截至发稿，小鹏汽车-W(09868)涨3.99%，蔚来-SW(09866)涨3.93%，吉利汽车(00175)涨2.61%，北京汽车(01958)涨2.55%，理想汽车-W(02015)涨1.73%。

消息面上，华泰证券表示，25Q1以旧换新政策快速衔接，刺激终端需求同比向好，乘用车板块营收/归母净利润分别同比+8%/+19%。板块内表现分化：1)新能源渗透率提升，规模效应增强下自主品牌盈利能力同比改善；2)合资持续承压，以价换量策略收效有限，销量同比继续下滑；3)受汇兑收益影响，汽车及乘用车财务费用率同比大幅下降。展望后市，该行看好Q2各省市促消费政策和自主品牌智能化新车协同发力下，乘用车板块维持高景气，业绩水平进一步向好。

此外，中信建投发研报指，车展后开始，新供给带来的整体内需改善及科技成长仍为汽车板块两条清晰投资主线，内需改善在当下，后者依赖技术迭代、客户拓展及风偏上修。乘用车板块：随着外部环境波动，国内乘用车终端上险销量数据相对平淡，市场更为关注新车上市后订单销量兑现度，尤其智驾标配新车型的终端认可度，短期看中高端品牌势能或维持强势，华为系、理想、小鹏等头部主机厂仍维持强势表现，该行维持看好观点。