(原标题:大华继显:降银河娱乐(00027)目标价至43港元 评级“买入”)
智通财经APP获悉,大华继显发布研报称,银河娱乐(00027) 首季经调整EBITDA环比下跌9%。经调整EBITDA利润率为26.5%,环比跌2.5个百分点。然而,首季的赢款率(Hold Rate)低于去年下半年的水平。如果赢款率正常化,经调整EBITDA将增加3亿元。大华继显下调银河娱乐今明两年的EBITDA预测6%及8%,目标价下调4%,由45港元降至43港元,评级“买入”。
报告提到,据银娱管理层表示,在五一劳动节假期期间,集团的博彩收入增长率较同业为高,意味着市占率有所提升。不过,有别于农历新年的长尾效应(Long-Tail Effect),五一劳动节假期在假期后的营业额有所下滑,符合往年的正常规律。展望未来,银娱计划在次季安排一系列娱乐活动,以刺激业务增长。