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【券商聚焦】华泰证券料Q2光伏抢装排产结束或进入需求真空期产业链量价或短期承压

来源：金吾财讯

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2025-05-09 08:49:52

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（原标题：【券商聚焦】华泰证券料Q2光伏抢装排产结束或进入需求真空期产业链量价或短期承压）

金吾财讯 | 华泰证券表示，24年光伏需求高景气，但受制于行业供需错配，价格持续下跌，各环节盈利承压。25Q1新能源入市交易政策驱动抢装需求释放，产业链价格阶段性回升，叠加计提减值下降，亏损环比收窄；分环节来看，硅料环节盈利持续承压，主要系库存较高导致价格持续处于低位，枯水期开工率下降导致单位折旧摊销提升；硅片、电池片环节价格回升驱动毛利率改善；组件环节盈利承压，主要系部分原材料价格上涨，以及美国市场出货下降；玻璃、胶膜环节受益于价格提升，盈利有所修复。展望Q2，该行预计抢装排产结束或进入需求真空期，产业链量价或短期承压。新技术方面，BC电池产业化进展加速，钨丝金刚线渗透率提升。

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