（原标题：【券商聚焦】交银国际：消费市场显韧性，新兴消费势头良好）
金吾财讯 | 交银国际研报指，2025年“五一”假期，受拼假人数提升、以及各地文旅消费补贴政策发力等多重因素驱动，出行热度有所提升。据国家文化和旅游部数据，假期5天全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%；我国游客出游总花费1802.69亿元人民币（下同），同比增长8.0%；人均消费574.1元，同比增长1.5%，2019年为603元。
总体来看，“五一”假期数据显示当前关税等外部性因素对内需影响有限，消费市场展现出较好韧性，在促消费政策叠加假期效应下，餐饮及零售收入均有明显提升。从结构上看，当前我国消费下沉与分层趋势明显。县域旅游热度同比提升，小城经济消费潜力加速释放。同时，经济型酒店预订量同比远超高端酒店增幅，反映出消费者更加注重性价比，“特种兵式旅行”方式（“用更少时间游览更多景点”的旅游方式）仍较为流行。在当前经济恢复阶段，居民消费信心虽有提升但仍较为谨慎。在内需动能仍在恢复的过程中，消费者消费偏好仍然倾向于从小额情绪消费、精品消费等方向寻求满足感，仍然看好新兴消费在当前经济环境下的表现。
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