【券商聚焦】兴业证券维持港交所(00388)“买入”评级 指香港市场交投活跃度有所改善

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金吾财讯 | 兴业证券发研指，2025Q1港交所(00388)收入及其他收益为68.57亿港元，同比+32%(较2024Q4上升7%)。其中，主要业务收入同比上升36%，主要源于现货、衍生产品及商品市场成交量上升及结算费增加。期内，公司股东应占溢利为40.77亿港元，同比+37%(较2024Q4上升8%)。期内，公司EBITDA利润率为78%，同比+6个百分点(较2024Q4上升3个百分点)。

该行指出，2025Q1，港交所现货市场平均每日成交金额为2,427亿港元，较2024Q1提升144%；较2024Q4提升30%；中国香港市场股本融资活动反弹，融资总额位居全球第二，多家A股公司寻求在香港双重上市。截至2025年3月31日，正在处理中的新股上市申请数目为120宗（2024年12月31日：84宗）；沪深股通平均每日成交金额达人民币1,911亿元，较2024年第一季度上升44%。港股通平均每日成交金额达1,099亿港元，同比提升255%；受LME收费交易金属合约的平均每日成交量同比增加6%以及2025年1月1日起交易及结算收费平均增加5%影响，LME交易费及LMEClear结算费均增加10%。

该行表示，2025年第一季度，中国香港市场交投活跃度有所改善，衍生品、商品市场以及沪深港通均表现强劲。作为香港资本市场的核心基础设施，香港交易所仍将在连接全球投资者、企业及市场方面发挥关键作用。该行维持公司“买入”评级。