（原标题：思摩尔国际(06969)涨近4% 菲莫国际一季度业绩强劲 机构指公司将受益于新型烟草发展趋势）
金吾财讯 | 思摩尔国际(06969)股价向好，截至发稿，涨3.78%，报13.18港元，成交额1.3亿港元。
菲莫国际2025Q1业绩显示，收入同比+20.4%，毛利同比+33.1%，毛利率超过70%、同比提高6.7pct，且比传统烟高出5pct；出货量同比+14.4%，其中HNB/口含烟/电子烟分别+12%/+27%/+107%，三类无烟产品均取得强劲开局。
浙商国际研报指出，菲莫Q1取得强劲开局，HNB 增长符合预期、美国市场有序推进，看好新型烟草供应链核心标的思摩尔国际。其中HNB市场潜力仍然较大，且HNB 较雾化烟在监管上更占优（对青少年低吸引力、减害性更易论证），竞争格局更好（参与厂商少）。同时英美烟草的新一代Glo Hilo 产品无论横向对比市面上的领军产品IQOS iluma i 或是纵向对比上一代老产品均有显著的性能和使用体验提升，看好其在25-26 年逐渐拓展至更多市场、迎来放量，思摩尔做为GLO HILO 核心供应商，有望受益。
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