首页 - 港股 - 港股研究 - 正文

【券商聚焦】招银国际维持中国财险(02328)“买入”评级 指其1Q25综合成本率有望大幅优于预期

来源:金吾财讯 2025-04-15 10:31:15
关注证券之星官方微博:

(原标题:【券商聚焦】招银国际维持中国财险(02328)“买入”评级 指其1Q25综合成本率有望大幅优于预期)

金吾财讯 | 招银国际研报指,中国财险(02328)公布1Q25业绩预告,归母净利润同比增长80%-100%至106-117亿元,环比增长95.3%-117%。一季度净利润占去年全年净利润逾1/3,得益于1)1Q25大灾损失减少,带动承保综合成本率在去年高基数下同比改善,大幅提升承保利润。据国家应急管理部数据披露,今年1-2月自然灾害导致的直接经济损失累计达93亿元,较去年1-2月207亿元同比下降55%;2)总投资收益随公司资产配置结构优化显著改善;公司持续加大权益资产配置,稳健提升FVOCI资产配置占比,以平衡市场波动下资产公允价值变动对投资收益的影响。1Q25沪深300指数/上证综指累计下跌1.2%/0.5%,略弱于去年同期,但以成长为主的结构性行情显著,利好基金持仓收益上行;此外,1Q25恒生指数/恒生中国指数大幅上涨15%/17%(1Q24:-3%/+1%),或带动港股投资中TPL股票价差收益及OCI股票股息收入的增长。

考虑到投资波动的影响,该行小幅调整FY25-27EEPS预测3%/1%/-1%至1.62/1.76/1.91元和FY25E车险及非车承保综合成本率至95.9%/99.0%(前值:96.0%/98.9%)。维持公司“买入”评级,目标价15.80港元,对应1.19倍FY25EP/B;公司目前交易于1.06倍FY25EP/B。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示中国财险盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-