（原标题：【券商聚焦】摩根大通重申老铺黄金(06181)“增持”评级 对其增长可见度仍充满信心）
金吾财讯 | 摩根大通研报指，在整体消费不明朗的情况下，对老铺黄金(06181)的增长可见度仍充满信心。该行指，预计老铺黄金的增长势头将在2025年持续，并料其2025年净利润率将升1.1个百分点，但又因金价上涨，毛利率或下降0.1个百分点。而由于营运杠杆作用，营运支出对销售比率将下降1.6个百分点。
老铺黄金给出指引，2025年每家精品店的销售额可能会继续强劲增长，及每家精品店销售额的长期目标不少于10亿元人民币。鉴于集团强劲的现金产生能力，及未来发展所需的充足资本，该行预计，强劲的股息可能会持续。上调2025-2026年盈利预测18%，高于市场预期的25%/35%。该行将目标价由824港元上调19%至981港元，并重申“增持”评级。
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