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【券商聚焦】中信证券：反内卷破局，建材行业利润底已现

来源：金吾财讯

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2025-04-02 09:08:36

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（原标题：【券商聚焦】中信证券：反内卷破局，建材行业利润底已现）

金吾财讯 | 中信证券表示，建材行业作为与房地产高度关联的领域，自2021年起面临收入、利润的下行压力，行业也迎来了出清和竞争格局的优化。当前，该行预计需求下行幅度收窄，二阶导转正，配合“反内卷”政策导向，部分细分行业迎来涨价及经营利润的提升，超出市场预期，行业配置价值已经显现。配置节奏上，该行认为需求压力越小、既有竞争格局越好的板块，越先迎来配置机会。该行的推荐次序为玻纤、水泥、消费建材。市值弹性上，该行认为出清产能越多，后续弹性越高。消费建材行业虽然尚未迎来利润拐点，但是底部确立，考虑到龙头企业的长期成长性和行业出清情况，该行认为今年下半年后或将迎来趋势性投资机会和相较玻纤、水泥更好的市值弹性。

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