【券商聚焦】中信证券：环球市场多空交织各类资产表现分化 推荐关注中国石油股份（00857）、中国海洋石油 (00883）

（原标题：【券商聚焦】中信证券：环球市场多空交织各类资产表现分化 推荐关注中国石油股份（00857）、中国海洋石油 (00883））

金吾财讯 | 中信证券发布研报指出，全球经济与金融市场在复杂局势下呈现多空交织的状态，各类资产表现分化明显。

在宏观经济数据方面，中国 2025 年 1-2 月全国规模以上工业企业实现利润总额 9109.9 亿元，同比下降 0.3%，营业收入 20.09 万亿元，同比增长 2.8% ，上游采矿业利润率下降或与煤炭价格下跌有关，利润格局向中下游倾斜。美国 2024 第四季度 GDP 折年率增幅上修至 2.4%，但市场对贸易战升级的担忧加剧。

股票市场中，周四 A 股震荡小幅上涨，沪指涨 0.15%，深成指涨 0.23%，创业板涨 0.24%，科创 50 指数涨 1.12%，两市成交额约 1.19 万亿元 。港股再度走强，恒生指数涨 0.41%，国企指数涨 0.27%，恒生科技指数涨 0.29% 。美股则受特朗普汽车关税影响，三大指数下跌，道指跌 0.37%，标指降 0.33%，纳指跌 0.53%，不过金龙中国指数逆市反弹 1.39%。欧洲股市同样收盘疲软，泛欧斯托克 600 指数下跌 0.68%。

外汇与商品市场，美国上周原油库存减少 330 万桶，汽油库存下降 140 万桶，纽约期油升 0.39%，报 69.92 美元 / 桶，布伦特期油升 0.33%，报 74.03 美元 / 桶 。金价再创历史新高，纽约期金升 1.27% 至 3061 美元 / 盎司。汇市中美元指数微跌 0.20%，日元连跌 2 天失守 151 关口，英镑兑美元升 0.47%，欧元兑美元回升 0.44%。

固定收益市场，美国国债周四涨跌互现，5s30s 利差走阔至 62.5bps，2s10s 利差走阔至 37bps 达两个月高点 。亚洲投资级债券利差扩大 2 - 4bps，中国投资级债券利差走阔，TMT 利差扩大 2 - 4bps。

个股方面，亚朵利润优于预期，2025 年计划新开门店加速达 500 家，收入增速有望达 25% 左右。泡泡玛特（09992） 2024 年实现收入 130.38 亿元，同比增长 106.9%，调整后净利润 34.03 亿元，同比增长 185.9% ，IP 势能加速释放。在行业板块上，油气板块因多重因素影响，预计 2025 年布伦特原油价格有望涨至 70 - 75 美元 / 桶波动，推荐关注中国石油股份 (857 HK)、中国海洋石油 (883 HK）；食品调味品行业 “零添加” 标签被禁，海天味业有望凭借规模化生产和成本控制脱颖而出。