百融云创(06608)2024年报出炉：“模应一体”驱动AI商业化加速

（原标题：百融云创(06608)2024年报出炉：“模应一体”驱动AI商业化加速）

2025年第一季度，AI产业的变革与创新堪称“炸裂”，从DeepSeek掀起了深度推理模型潮，到Manus和OpenAI推出智能体全家桶，再到QwQ-32B登顶全球最强开源模型......AI的舞台上你方唱罢我登场。

智通财经APP获悉，在这场狂飙突进的技术盛宴中，商业化落地能力成为检验AI企业成色的试金石。3月26日，港股AI应用的代表性标的百融云创(百融云-W，06608)发布的2024年业绩公告(以下简称“年报”)显示，报告期内，公司实现收入达29.29亿元(人民币，下同)，同比增幅9%;经调整后净利润为3.76亿元，净利润率13%，仍属于业内为数不多的持续录得盈利的AI科技公司。其中，MaaS(模型即服务)业务在下半年恢复两位数增长;由生成式AI驱动的BaaS(业务即服务)金融行业云全年收入同比增长近两成。

作为一站式服务的AI科技领航者，百融云创率先将战略航向瞄准智能体、多模态等前沿科技。当多数企业仍在探索AI技术落地之时，百融云创已将行业Know-how注入场景，构筑起更加稳固的MaaS+BaaS飞轮，收获了稳扎稳打的业绩。

前瞻性布局迎来商业转化

结合年报数据来看，百融云创营收增长的一大推手在于：公司以生成式AI为主的前置性布局正在垂直领域加速释放商业价值。

近年来，百融云创围绕AI基础模型、企业级智能体平台——CybotStar、数字人一体机及AI原生应用等进行了一系列的技术沉淀，成功打通了从底层模型定制化、到中层的智能体建设、再到上层的结果交付的商业闭环。

牢固的产品生态赋予了收入端显著的增长动能。结合去年中报来看，上半年百融云创实现总收入达13.21亿元，由此计算在2024年下半年百融云创的总营收达到16.08亿元，环比增加了22%。显示出百融云创依托“大模型+智能体+应用”打造的“模应一体”战略已经颇具成效，同时也凸显公司以技术创新驱动的商业模式具备较强的增长韧性和抗风险能力。

伴随着技术体系的不断完善，百融云创的两大主营业务也被注入了源源不断的增益力量。特别是第二增长曲线BaaS金融云在去年收入达14.11亿元，同比增长19%。百融云创BaaS业务以生成式AI为基，可以提供从需求分析、业务流程设计到最终落地执行的端到端、一站式解决方案。

以BaaS财富管理业务来看，这一新锐业务线在AI大模型、多智能体协同力量的加持下，重构了传统投顾服务模式，成功破题传统业务的服务边界限制。据悉，通过将大模型嵌入财富管理全流程，传统投顾服务可标准化拆解为智能作业流程(SOP)，并利用AI Agent自动化市场分析、投资建议输出和客户互动等核心环节，同时，借助算法引擎实现客户画像的实时动态更新与精准匹配。由此，商业机构的财富管理业务可以实现全客群覆盖，打开资产管理的增长空间。

率先完成正循环PMF(Product - Market Fit)也推动了百融云创的经营性现金流在2024财年达到3.03亿元，毛利率维持70%以上高位达到73%。稳定健康的财务状况无疑为公司后续的技术竞赛提供了充足的弹药。为持续夯实技术韧性，百融云创持续加大研发投入，2024年研发人员占比进一步提升至52%。

夯实AI原生技术生态根基

在打通从技术壁垒向商业价值的有效转化路径后，百融云创并没有就此止步，而是以更强的技术储备持续深化AI的场景化应用图景，强化从技术先行者到行业领航者的演进之路。

此前，百融云创构建了AI大模型全栈开发体系，创新性将自研的主动大模型(BR-LLM-Proative)与语音交互大模型(VoiceGPT)有机结合，并在客户服务、绿色金融、智能营销、人力资源及财务管理等多个场景落地，助力商业机构降本增效、提升业务利润率。

据悉，VoiceGPT技术已实现全栈自研，成本只有第三方的20%到30%，通话延迟仅为40ms。报告期内，VoiceGPT实现了多模态技术升级，具备更加自然和拟人化的情感识别和情感语音输出功能，支持20余种语言的实时交互，对于语义理解准确度进一步提升至99%。

而在自有基础模型层面，百融云创大模型经过技术迭代，在多个从业资格测试中表现优异。以基金从业资格考试为例，其在法律法规、私募股权、证券投资等领域的表现平均领先ChatGPT约10个百分点。

百融云创还借助了推理模型对于应用端的赋能。此前，百融云创完成与DeepSeek的全面深度接入，并在CybotStar中实现应用。

模型性能的跃迁拔高了CybotStar对于复杂场景的理解能力和决策效率，能够更加精准地捕捉业务痛点，助力百融云创打造出具备快速响应、精准推理、生成可控的AI原生解决方案。

同时，技术基座的不断夯实也驱动百融云创持续拓宽商业象限，通过CybotStar的轻量级嵌入，或者“业务+大模型”的深度融合等方式，百融云创将AI的力量嵌入行业通用类价值链，有效解决了智能体落地的“最后一公里”难题。

以电商领域为例，针对当前行业白热化竞争的现状，百融云创搭建了由AI大模型驱动的多Agent用户自动运营系统。据悉，该系统采用软节点部署技术，可快速搭建智能语音机器人矩阵，通过自然语言交互精准触达目标用户。在建立用户画像之后，将由企业微信机器人接力运营，助力企业实现断点开户等深度转化。由此，商业机构得以通过全流程自动化智能运营闭环盘活私域流量，激活中长尾客户。

截至2024年末，百融云创的AI原生解决方案整体服务超过7,000家商业机构，已经在银、证、保等传统金融领域，及泛金融、泛行业应用等行业端实现横向拓展、纵向深化。客户版图涵盖银行、证券、保险、消金、电商、汽车、出行、招聘、教育、物流、外卖、美妆等多个领域，核心客户留存率达97%，连续多年超95%，调研客户整体满意度超97%。

根据市场研究机构MarketsandMarkets的最新报告，垂类AI应用的市场规模预计将在未来五年扩围近10倍至约471亿美元。在这个AI应用的大航海时代，蓄势待发的百融云创料将继续筑牢行业生态，为核心业务带来超额回报。