保险股、券商股随市下行 机构指年初至今政策定调积极 当前非银板块配置仍在舒适区

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金吾财讯 | 非银板块随市下行，保险股方面，众淼控股(01471)跌7.52%，中国太平(00966)跌6.87%，众安在线(06060)跌4.63%，中国再保险(01508)跌4.46%，中国太保(02601)跌3.19%，中国人寿(02628)跌2.48%，新华保险(01336)跌2.24%，友邦保险(01299)跌2.41%。

券商股中，中国银河(06881)跌2.70%，中金公司(03908)跌2.48%，中信证券(06030)跌2.05%，兴证国际(06058)跌1.92%，中信建投证券(06066)跌1.87%，光大证券(06178)跌1.40%，申万宏源(06806)跌1.28%，华泰证券(06886)跌1.27%。

民生证券指出，年初至今政策定调积极，多重政策逐步落地见效，当前非银板块配置仍在舒适区。保险资金长期投资持续入市，头部险企或更加受益于权益投资空间的打开，长端利率反弹有利于保险债券配置和估值修复。该行认为高股息红利、新质生产力等重点行业和方向有望为险资带来长期投资回报，有助于资产负债匹配和夯实分红基础。

券商方面，资本市场平稳运行有助于加速券商业绩筑底进程，交投活跃度提升也有望提振25Q1业绩。该行认为传统券商与互联网券商的并购重组案例出现，行业内并购重组形式进一步丰富，交易落地有望增强传统券商获客渠道与服务能力，加速券商财富管理业务转型。