营收首破2400亿，吉利财报里的“升维竞争”密码是什么？

近年来，中国汽车行业在新能源转型与全球化竞争的双重压力下剧烈震荡。当比亚迪以300万辆销量稳居全球新能源榜首时，吉利汽车以2401.94亿元营收、166.32亿元净利润的亮眼成绩单，成为传统车企转型范本。

这家曾以“买买买”闻名的车企，正通过技术整合、战略聚焦和全球化布局，重塑行业格局。

营收利润双创新高，从“量变”到“质变”的跨越

财报显示，2024年，吉利汽车总收入首次突破2400亿元，达到2402亿，同比增长34%，创历史新高；全年归母净利润166亿元，同比增长213%。这一增长的核心驱动力在于销量的规模化突破与产品结构的持续优化。

2024年，吉利销量呈跨越式增长。全年总销量达217.66万辆创历史新高，同比增长32%，超额完成年目标销量200万辆，跑赢大盘。

而且，新能源占比大幅跃升，地位已经举足轻重。财报数据显示，新能源累计销量超88.8万辆创历史新高，同比增约92%，新能源国内市场渗透率连续五个月突破50%。

其中新能源汽车方面，纯电动汽车销量57.65万辆，同比增长86%；插电式混动销量为31.17万辆，同比增长104%，形成多元化技术路线布局。

值得注意的是，其毛利率也在同步提升。在行业价格战加剧的背景下，吉利综合毛利率达15.9%，同比提升0.6个百分点，净利率升至6.99%，同比上升4.25个百分点。

这得益于规模效应、造车架构升级（如SEA浩瀚平台），以及技术提升带来的成本控制优化。

横向来看，吉利的新能源转型速度已超越多数合资品牌。以比亚迪为例，2024年其纯电车型销量占比为41.5%，插混车型的销量占比为58.5%，但吉利凭借多品牌矩阵（银河、极氪等）实现了高端市场的差异化竞争，单车均价突破10万元，接近大众等合资品牌的水平。

总体上，2024年，吉利汽车以2402亿元营收、166亿元净利润的成绩，交出了一份传统车企转型期的“高分答卷”。亮眼的三大核心指标印证了其“规模化+结构优化”战略路径的可行性。

战略纵深开启，新能源、智能化、全球化“三箭齐发”

过去的一年里，当比亚迪以纯电+插混“双轮驱动”占据市场先机时，吉利选择了一条更具挑战性的道路，通过新能源、智能化、全球化“三箭齐发”，在高端化、全球化与技术自研中开辟新增长极。

目前，吉利的新能源战略已经进入收获期。具体来看，2024年，吉利品牌销量总计为166.90万辆，同比增长27%，其中，银河49.44万辆，同比增长80%，凭借E5、星舰7等车型成为中端市场标杆。

旗下极氪、领克销量分别为22.21万辆、28.54万辆，同比增长87%、30%；稳居豪华纯电市场前列，2024年12月，极氪009在香港右舵市场成功拿下MPV销冠。

其技术储备也呈现厚积薄发态势。2024年研发投入达104.19亿元，同比增逾2倍，重点投向雷神电混系统、神盾电池安全技术及800V高压平台，形成“纯电+插混+增程”全技术路线覆盖。

智能化方面，吉利是全球范围内最早完成“全域AI智能化”布局的车企。其生态体系涵盖智驾技术、智算底座等。先后推出了统一解决方案“千里浩瀚”，而且L3级智驾车型也将在2025年量产。

此外，吉利的星睿智算中心算力超万卡级，可支撑AI大模型在智能座舱、自动驾驶等场景的深度应用。

全球化方面，吉利已经完成从“产品出海”到“生态出海”的跨越。2024年，吉利汽车海外出口销量41.45万辆，同比增长超57%，超额完成38万辆的年度出口目标。

其中，吉利品牌出口销量38.15万辆，同比增长53%。吉利品牌在中东、亚太、非洲、拉美、欧洲等多个区域深化布局，在沙特阿拉伯、阿联酋、哈萨克斯坦、巴拿马等重点市场推出16款高端主力车型，在81个国家布局891个销售及服务网点，品牌影响力进一步扩大。

销售渠道也在持续扩张。2025年，吉利将增加300多个海外销售及服务网点，预计到年底全球渠道网点将超越1100家，进一步提升渠道覆盖和售后保障能力。

新能源矩阵的全面爆发、智能化护城河的加速构建、全球化版图的持续扩张，共同构成了吉利2024年战略纵深的三大支点。

从银河、极氪在中高端市场的攻城略地，到“千里浩瀚”定义智驾新标准，再到海外市场以超57%增速打破中国车企“低价换市场”的魔咒，吉利正在证明：中国车企的竞争力已从单一成本优势转向体系化能力输出。

高增长下的隐忧与破局之道

只是，当行业从“高速增长”步入“高烈度竞争”阶段，这份成绩单背后也暗藏隐忧。表面上看，217万辆销量、166亿净利润、41万辆出口的“三高”数据足以让吉利站上聚光灯下，但深究其增长逻辑，挑战也已悄然浮现。

海外市场的高增长依赖中东、东欧等波动性区域，欧美成熟市场渗透仍待突破；百亿级研发投入能否持续转化为技术溢价？这些问题如同悬在头顶的“达摩克利斯之剑”，迫使吉利在狂奔中寻找更稳健的破局路径。

2025年，吉利新能源销量目标150万辆，较2024年增长69%，尽管这已经是个务实且谨慎的目标，但仍面临比亚迪、特斯拉以及蔚来、理想、小米等新势力的挤压，长期压力不容小觑。

而且，银河E5、星越L等车型虽通过性价比策略抢占市场，但比亚迪秦PLUS、海豚等车型，其仍以月销2-4万辆占据主导。吉利需加速800V高压平台、固态电池等前沿技术落地，以维持技术领先。

再者，吉利汽车虽在新能源销量上有重大突破，但新能源转型的成功最终还是要体现在利润上。目前来看，2024年吉利资本开支133.1亿元，主要用于新能源和智能化转型以及研发投入。

尽管智驾技术L3级已进入量产阶段，但高算力芯片、数据合规等成本压力仍存。如何通过规模化效应摊薄研发成本，将是吉利能否持续高增长的关键。

而中东、东欧等新兴市场的地缘政治波动可能影响供应链稳定性，欧盟反补贴调查亦可能带来负面影响。尽管吉利有计划通过海外建厂（如波兰、西班牙）来降低风险，但短期内依然有概率拖累整体利润。

总体来看，吉利2024年的财报，是传统车企转型成功的鲜活样本。通过战略聚焦、技术整合与全球化扩张，吉利在新能源与智能化赛道上实现了“二次崛起”。

然而，面对技术迭代加速与市场竞争加剧，吉利需在研发投入与盈利平衡、全球化风险管控等方面持续突破，方能在未来十年全球汽车产业重构中占据先机。

作者：土耳其热气球

来源：港股研究社