南山铝业国际(02610.HK)预计3月25日上市 引入Glencore AG等多家基石

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格隆汇3月17日丨南山铝业国际(02610.HK)发布公告，公司拟全球发售8823.53万股股份，中国香港发售股份882.36万股，国际配售股份7941.17万股，另有15%超额配股权；2025年3月17日至3月20日招股，预期定价日为3月21日；发售价将为每股发售股份26.60-31.50港元，每手买卖单位为100股，华泰国际为独家保荐人；预期股份将于2025年3月25日开始在联交所买卖。

集团是东南亚一家氧化铝制造商，致力于不断加强在该地区的市场地位。自集团成立以来，集团的主要重点一直是开发印尼丰富的铝土矿和煤炭资源，利用这些资源为集团的业务提供动力。集团认为，集团在经济特区内的战略地位提高了集团的物流和经济效率，并使集团能够打造一个高效及技术先进的氧化铝生产基地。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年底，东南亚主要的氧化铝生产国为印尼和越南，集团是东南亚三大氧化铝生产企业之一。二期氧化铝生产项目的完成使集团的氧化铝设计年产能达到两百万吨，根据弗若斯特沙利文的资料，按于2023年的设计年产能计，这使集团在印尼及东南亚排名首位。于2023年，根据弗若斯特沙利文的资料，集团为东南亚氧化铝市场的第二大生产商，且按实际产量计，占东南亚氧化铝行业 34.9%的市场份额。上述成就亦证明了集团的技术实力、卓越运营和发展承诺。

集团的业务于营业纪录期间显著增长，收益由2021财年的1.728亿美元增至2022财年的4.668亿美元，并于2023财年达到6.778亿美元，CAGR为98.0%。于2024年首九个月，集团的收益为6.83亿美元(2023年首九个月：4.827亿美元)，反映出集团的强劲势头。除收益增长外，于营业纪录期间，集团的毛利率亦呈现一般增长趋势，于2021财年及2022财年录得25.9%及24.0%，于2023财年增至29.2%，并于2024年首九个月进一步飚升至46.3%。

集团与基石投资者已订立基石投资协议。据此，基石投资者已同意在满足若干条件的前提下，按发售价认购或购买，或促使其指定实体认购或购买，以总额约1.203亿美元可认购或购买的发售股份数目。基石投资者包括Glencore International AG(“Glencore AG”，为Glencore plc的全资附属公司)、香港拓威贸易有限公司(“香港拓威”，为厦门象屿(600057.SH)的间接附属公司)、瑞中国际工业设备(香港)有限公司(“瑞中”)、PT Indika Energy Tbk.(“Indika Energy”)。

假设超额配股权未获行使并假设发售价为每股29.05港元(即指示性发售价范围26.60港元至31.50港元的中位数)，经扣除与全球发售有关的包销费用及估计开支后，集团估计全球发售所得款项净额合共约为24.304亿港元。集团拟按以下方式使用集团收取的全球发售所得款项净额，以扩大集团的客户群及实现更深入的市场渗透，从而提升集团在目标行业的竞争力：(a)约90%(约21.874亿港元)将用于集团在印尼廖内群岛省民丹岛经济特区的氧化铝生产项目的开发与建设，以通过新氧化铝生产项目将氧化铝产能进一步扩大至合共四百万吨氧化铝。所得款项净额将主要用于新氧化铝生产项目项下第二个一百万吨设计产能的建设及扩建，包括(其中包括)建设相关氧化铝生产设施、在深水港建设配套设备、煤制气厂的建设及扩能以及采购机械与设备。新氧化铝生产项目项下第二个一百万吨设计产能的扩建工程将于2025年上半年展开，预计于2026年下半年完工，并于2026年下半年投产。(b)约10%(约2.43亿港元)将用于为集团的一般营运资金提供资金。