【券商聚焦】招银国际维持微博(09898)“买入”评级料25财年整体广告主情绪仍然喜忧参半_港股频道

（原标题：【券商聚焦】招银国际维持微博(09898)“买入”评级料25财年整体广告主情绪仍然喜忧参半）

金吾财讯 | 招银国际表示，微博(09898)于3月13日公布了4Q24业绩：净收入4.57亿美元，固定汇率下同比基本持平，符合一致预期；非GAAP下净利润同比增长40%至1.07亿美元，较一致预期高 9%，主要得益于有效的运营费用控制。FY24 公司净收入达到17.5 亿美元，固定汇率下同比增长1%。

展望FY25，整体广告主情绪仍然喜忧参半。在国补政策支持下，3C和电商等部分垂直领域持续增加广告预算；但美妆、个护和游戏等其他垂直领域在广告支出方面仍然维持谨慎。该行预计 FY25 固定汇率下总收入将同比增长 2%。

由于收入前景疲软及 AI方面投入，该行将FY25-26盈利预测下调了3%至5%。该行将目标股价下调至14.5美元，基于8倍FY25 PE（前值：15.0美元，基于 8倍FY25 PE）。维持“买入”评级。