【券商聚焦】瑞恒：东京外汇市场围绕美国通胀水平 美元汇率一进一退

（原标题：【券商聚焦】瑞恒：东京外汇市场围绕美国通胀水平 美元汇率一进一退）

金吾财讯 | 瑞恒国际投资表示，2025年3月13日，东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在148.29日元附近，较上一交易日上涨0.19日元。

昨天的东京外汇市场，围绕美国通胀水平，美元汇率一进一退，兑日元汇率一度涨148日元整数位一线后，尾盘反弹至149日元。当天公布的美国消费者价格指数（CPI）低于市场预期，显示通胀有所放缓，同时消费者对可自由支配消费品的需求正在下降，这与其他数据所反映的个人消费放缓趋势相吻合。然而，如汽车、家具和服装等受到关税影响较大的商品仍未出现明显的通缩迹象。有市场分析指出，尽管本次数据的统计对象期间，特朗普政府的大部分关税政策尚未完全实施，但数据已经显示出商品价格持续下降的趋势。数据公布后，尽管市场依旧认为美联储将维持谨慎降息的态度，但对美联储年内至少两次降息的预期未变。欧元兑方面，在美国CPI数据公布后，一度受买盘推动走高，但随后由于美元买盘增强，导致欧元回落。欧洲央行行长拉加德当天发表讲话指出，欧洲正面临一个日益不稳定的全球环境，需要迅速应对各种冲击，并清晰表明可能的政策应对路径。市场对欧洲央行进一步降息的预期一度有所降温，但由于近期特朗普关税政策的不确定性加剧，令短期内再度降息的可能性重新浮现。

技术面来看，美元兑日元汇率一度尝试冲击149日元一线不果后，显示在148日元一线的做空压力依旧较大。短期是否摆脱了进一步向下测试140-145区间的风险还有待观察。交易策略上建议维持逢高抛空策略。