【券商聚焦】第一上海予吉利汽车(00175)买入评级 指今年为公司产品大年 极氪和领克盈利能力将改善

（原标题：【券商聚焦】第一上海予吉利汽车(00175)买入评级 指今年为公司产品大年 极氪和领克盈利能力将改善）

金吾财讯 | 第一上海发研指，吉利汽车(00175)3月3日发布智驾解决方案“千里浩瀚”系统，分为5个等级：H1/H3/H5/H7/H9，其中H1方案配置为10V5R,支持高速NOA及自动泊车，算力达100tops；H3方案为11V3R,支持高速NOA+记忆泊车+城市通勤,H5方案11V3R1L,为E2E模型，额外支持全场景D2D+无图城市NOA；H7方案配置同样为11V3R1L，在H5的基础上增加代客泊车功能；H9为13V5R（X）L，为面向L3级智驾方案，搭载多个激光雷达，双英伟达Thor芯片，算力超1000tops。通过此7种解决方案，公司将实现15万级及以上车型的智驾全覆盖。

该行指，吉利董事长2024年发表《台州宣言》后，吉利开启品牌整合。10月宣布几何系列并入银河品牌，经济型新能源车产品规划更加明晰。11月开启极氪与领克合并整合，2025年2月完成整合后，吉利汽车持有极氪股份增至62.8%。同时极氪持有领克51%股份，49%股份继续由吉利汽车持有。整合后极氪品牌聚焦中大型豪华新能源汽车，领克聚焦中小型中高端新能源汽车，两品牌中后端研发、设计、制造统一管理，将减少车型重叠及研发设计的重复投入，为公司进一步提质增效。预计2026年极氪+领克两品牌销量将突破100万辆。

该行表示，2025年将是公司产品大年，产品力持续提升，极氪和领克盈利能力将改善，预计2025年公司归母净利润将达到124.6亿。得益于公司车型矩阵的补充以及智驾普及，给予公司20倍PE，调整未来12个月目标价至26.6港元，较目前价格有的上涨空间48.7%，买入评级。