【券商聚焦】天风证券首予吉利汽车(00175)“买入”评级 预计公司未来营收将保持快速增长

（原标题：【券商聚焦】天风证券首予吉利汽车(00175)“买入”评级 预计公司未来营收将保持快速增长）

金吾财讯 | 天风证券发研指，吉利汽车(00175)深耕模块化架构，推出SEA浩瀚、GEA、SPAEvo等架构，高通用率提升生产效率和出品稳定性。合作、自研布局动力电池领域，推出金砖电池、神盾短刀电池，安全性高。千里浩瀚规划H1、H3、H5、H7、H9五大技术层级，最低标配100TOPS以上算力，实现“油电平权”。星睿智算中心2.0凭借23.5EFLOPS的综合算力领跑中国车企。

该行指，吉利基于全新平台打造低成本新能源车，对标比亚迪策略初步成功。极氪高端化定位明确，不断完善产品矩阵，销量稳步提升。领克定位全球高端市场，聚焦欧洲电动车需求，亏损逐步减小。整合极氪、领克，有望带来更多新优势，提升盈利能力。

该行表示，公司热销车型频出，如吉利银河E5、吉利星愿、极氪001等。高端化战略持续落地，预计未来营收将保持快速增长。全球化布局深入，第三世界市场的新拓展，将为营收注入新动能。整合极氪、领克，进一步提升资源协同效应、规模效应。该行预计公司24-26年实现净利润162.4/127.4/159.6亿元，2025年可比公司PE估值均值为18倍，给予公司25年20倍PE估值，对应目标价26.94港币。首次覆盖，给予“买入”评级。