【券商聚焦】浙商证券维持京东物流(02618)“增持”评级指其规模效应逐渐显现_港股频道

（原标题：【券商聚焦】浙商证券维持京东物流(02618)“增持”评级指其规模效应逐渐显现）

金吾财讯 | 浙商证券发研报指，京东物流(02618)2024年实现营业收入1828亿元，同比+9.7%；经调整后净利润达79亿元，同比大幅增长186.8%；经调整利润率4.3%，同比+2.7个百分点。主要受益于业务量提升带来显着规模效应。

该行提到，2024年，公司接入淘宝天猫平台，已基本服务于中国主流电商平台，在聚焦快速消费品、家电家具、3C等行业的基础上，公司通过差异化和高标准的服务能力，帮助客户有效提升运营效率与终端用户体验，持续拓展外部消费场景，公司外部订单量有望再上新台阶。

京东物流作为一体化供应链行业的龙头公司，业务量持续提升，规模效应逐渐显现，叠加京东物流接入淘天，公司营收有望进一步提升，预计2025-2027年归母净利润分别为71.6、83.6、92.4亿元，对应PE分别为13.2、11.3和10.3倍，维持“增持”评级。