（原标题：【券商聚焦】招银国际指CPI走低支持政策放松）
金吾财讯 | 招银国际表示，由于春节错月和消费需求依然疲弱，2月份CPI增速跌入负值。食品、服务和商品价格低迷，1-2月CPI和核心CPI的月均复合增长率均低于历史同期水平。因能源和黑色金属价格下跌，同时消费品价格疲弱，PPI环比继续下跌。
由于就业和收入依然疲软以及特朗普上调关税带来下行压力，2025年回升幅度可能比预期要温和，我们预计中国的CPI和PPI将从2024年的0.2%和-2.2%回升至2025年的0.6%和-0.3%。
展望未来，随着特朗普关税负面影响逐渐释放和国内政策的刺激效果减弱，央行可能在第二季度下调存款准备金率，下半年下调LPR。预计全年存款准备金率将下调50个基点，LPR将下调20个基点。
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