【券商聚焦】野村维持金山软件(03888)“买入”评级指游戏业务呈健康上升趋势_港股频道

（原标题：【券商聚焦】野村维持金山软件(03888)“买入”评级指游戏业务呈健康上升趋势）

金吾财讯 | 野村发研报指，金山软件(03888)软件业务增长势头在去年第二季见底，原因是IT支出疲软及业务转型影响，但公司在去年下半年已见复苏。同时，游戏业务在2024年呈现健康的上升趋势，主因新游戏《尘白禁域》(Snowbreak：Containment Zone)和《剑网3无界》(JX 3 Ultimate)表现良好且受到玩家欢迎。

该行预计，随着下游IT支出的恢复以及WPSAI在大型语言模型(LLM)创新的推动下加速用户采用，料办公软件需求将在2025至2026财年逐渐回升。

该行将金山软件2024至2025财年的收入预测下调0.4至1.6%，以反映软件需求增长可能放缓，但因长期AI变现前景改善，将2026财年收入上调1.6%。因此，该行将公司2024至2025财年的盈利预测下调0.9至3.5%，但将2026财年盈利上调3.2%。维持“买入”评级，目标价由35港元上调至51港元。

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