【券商聚焦】海通证券予吉利汽车(00175)“优于大市”评级 料公司销量强劲的增长势头有望得以延续

（原标题：【券商聚焦】海通证券予吉利汽车(00175)“优于大市”评级 料公司销量强劲的增长势头有望得以延续）

金吾财讯 | 海通证券发研报指，吉利汽车(00175)2024全年累计销量217.7万辆，超额完成全年销量目标，同比增长超32%，新能源销量88.8万辆，创历史新高，同比增长约92%。其中吉利品牌166.9万辆，同比增长超27%，领克品牌28.5万辆，同比增长约30%，极氪品牌22.2万辆，同比增长87%。

该行续指，吉利汽车近年来销量规模一直保持较高水平，随着公司品牌架构清晰化，技术平台也逐渐成形，智能化的成果开始落地，该行认为公司销量强劲的增长势头有望得以延续。

该行认为吉利汽车的品牌架构较为合理且清晰，随着“智能吉利2025”战略的逐步落地，公司整体营收和归母净利润有望持续增长。该行预计公司2024-2026年的归母净利润分别为165.5亿元、146.9亿元、220.5亿元，EPS分别为1.64元、1.46元、2.19元，考虑到非经营性收益的占比较高，给予2024年8-10倍PE，对应合理价值区间13.96-17.44港元(以2024年12月31日为准，按1港元=0.9401人民币)，给予“优于大市”评级。