【港股通】速腾聚创(02498)午后升近12% 华西证券指市场逐步集中且清浙 首予增持评级

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金吾财讯 | 速腾聚创(02498)午后涨幅扩大，截至发稿，涨11.99%，报28.95港元，成交额5.97亿港元。

公司近日宣布，已与具身智能全栈解决方案提供商和智慧城市服务营运商酷哇科技达成全面战略合作，双方拟基于速腾聚创的新一代数字化激光雷达及机器人移动解决方案，共同探索自动驾驶方案，引领城市服务智能化变革，加速城市场景下智能机器人的商业化落地。

华西证券表示，从行业空间来看，目前车载领城激光雷达迅德放量，而非车应用领域包括制草机、扫雪机、Robotaxi、具身机器人等，应用领域广泛，市场空间广阔；从竞争格局来看，市场逐步集中且清浙，目前玩家生要包括速腾聚创、禾赛科技、华为以及图达通，根据盖世汽车数据显示2024年四家市占率接近100%。

该行表示，因为公司仍处于发展起步阶段，研发投入较高，短期内将继续亏损，所以采取PS估值法更为合活，该行选取激光雷达或激光雷达核心零部件公司禾赛科技、矩光科技、永新光学作为可比公司，可比公司2024-2026年平均PS分别为7.78、5.69、4.22倍。该行预计速腾聚创2024-2026年营业收入分别为20、30、43亿元，EPS分别为-0.97、-0.44、0.43元，当前市值对应PS分别为5.95、3.97、2.77倍，首次覆盖给予增持评级。