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【券商聚焦】招银国际指信贷增速见底回升但不平衡

来源：金吾财讯

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2025-01-15 10:57:37

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（原标题：【券商聚焦】招银国际指信贷增速见底回升但不平衡）

金吾财讯 | 招银国际表示，近期政策刺激之后，政府债券净融资和住房与耐用品销售回暖，信贷增速开始触底反弹，12月社会融资存量、住户中长期贷款和M2增速均有所回升。但企业信贷需求延续走弱，新增贷款和债券净融资仍在萎缩，由于产能过剩和通缩压力，私营企业资本支出疲软。

展望未来，货币政策将保持宽松。上半年存款准备金率可能下调50个基点。下半年政策利率可能下调20-30个基点，因可能的特朗普冲击和前期政策刺激效应减弱。社会融资规模和人民币贷款余额增速可能从2024年底的8%?和7.6%?小幅升至2025年底的8%和8.1%。

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