【券商聚焦】辉立证券予中国银行(03988)“增持”评级 看好其中长期成长

（原标题：【券商聚焦】辉立证券予中国银行(03988)“增持”评级 看好其中长期成长）

金吾财讯 | 辉立证券发研指，2024年前三季度，中国银行(03988)实现营业收入4791亿元（人民币，下同），同比增加1.74%；税后利润为1875亿元，同比增长0.53%；实现归母净利润1758亿元，同比增加0.52%；基本每股收益为0.55元。

该行指，中行2024年前三季度净利息收入为3360亿元，同比减少4.81%，主要由于净息差较上半年小幅收至1.41%，因美元进入降息周期减少了外币对净息差贡献。未来存量按揭利率和LPR下调等因素将继续对境内资产收益率施加压力，但美联储降息放缓可能改善海外资产收益率压力。

该行表示，中行近12个月股息率为6.84%，具有高分红特征。中行保持领先的全球化优势，基本面整体表现较为稳定，考虑到非息收入增长略好于此前预期，该行看好其中长期成长。但是，考虑到人民币贬值风险对港股影响较大，以及中行主要客户为实体经济企业，业绩可能会受到美国关税影响。因此，该行预计中行24-26年归母净利润为2368/2408/2494亿元，预测EPS分别为0.75/0.77/0.80元，当前股价对应PB分别为0.44/0.41/0.38x。整体而言，该行给予中行2024年0.5倍PB，对应每股目标价4.43港元，给予“增持”评级。