【券商聚焦】中金指2024年12月核心通胀有所改善但持续性仍待政策加力_港股频道

（原标题：【券商聚焦】中金指2024年12月核心通胀有所改善但持续性仍待政策加力）

金吾财讯 | 中金发研报对2024年12月物价数据进行点评。该行表示，2024年CPI和PPI同比分别为0.2%和-2.2%，相较2023年均有所回升但仍低于预期，背后仍是内需不足的问题。虽然四季度伴随着宏观政策加力，核心CPI呈现出边际改善的态势，但其持续性仍需观察外生政策的力度。

该行续指，往前看，2024年留给2025年CPI和PPI同比的翘尾因素在-0.5ppt和-1.2ppt，相较于2023年留给2024年的-0.3ppt和-1.0ppt，CPI翘尾贡献下降了0.2ppt，PPI翘尾贡献也下降了0.2ppt。中央经济工作会议上明确提出“着力实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合”，能否实现“物价合理回升”主要取决于广义财政对内需的提振，而“综合整治内卷式竞争”对通胀贡献可能有限。