【券商聚焦】瑞银削香港交易所(00388)目标价11.56% 惟料去年第四季度纯利将同比升五成

（原标题：【券商聚焦】瑞银削香港交易所(00388)目标价11.56% 惟料去年第四季度纯利将同比升五成）

金吾财讯 | 瑞银发研报指，料香港交易所(00388)去年第四季纯利将按年增长50%至39亿元，较市场普遍预期高出5%，主要来自于可能高于预期的净投资收入，以及有效税率下降；同时预测季度收入将按年增长34%至65亿元，亦稍高于市场预期。全年计，该行估算港交所收入及纯利将分别按年增长10%及11%，达到225亿及132亿元。

该行表示，大市成交方面，瑞银估算港股第四季日均成交金额(ADT)将达到1,870亿元破纪录，较2023年同期提升105%，按季比较增长57%。虽然港股市场仍然面对挑战，但瑞银相信，美联储降息以及交易所去年底落实下调香港证券市场股票最低上落价位，都可为今年提供支持，预测首季ADT可达1,280亿元，意味按年增长29%。

该行续指，至于今明两年ADT预测，瑞银已从1,460亿及1,620亿元，下调至1,210亿及1,330亿元，以反映今年指数回报料较低，相应地每股盈利预测亦下调10%及9%，目标价从346港元降至306港元，评级“中性”。该行又提到，由于港府2024/25财年赤字或增加，加上卖地收入急剧下降，因此相信股票交易印花税减免可能性较低。