(原标题:【券商聚焦】华泰证券:港股由震荡市转变为趋势上行行情的条件还不充分)
金吾财讯 | 华泰证券表示,在联储鹰派降息的背景下,外资加速流出及空头交易走强或是上周港股走弱的主因,其中做空交易已进入拥挤区间。然而,该行认为港股由震荡市转变为趋势上行行情的条件还不充分:1)11月以来海外中资股盈利预期处于震荡下行通道;2)明年两会前,市场处于新一轮政策空窗期,海外流动性或成为短期市场节奏的锚点。FOMC会议后,海外流动性预期进入再修正通道,且1月下旬特朗普上台或进一步扰动港股市场。配置上,持仓以稳为主:1)考虑拥挤度不高、性价比尚可、盈利预期保持稳健的保险/电信运营商/运输;2)受益于中央经济工作会议定调的小件消费/科技硬件(AI+)等。