（原标题：财报前瞻 | 美团Q3盈利料同比大增106%！大行指中东扩张成焦点）
美团-W $03690.HK 将于11月29日(本周五)港股收盘后公布第二季度业绩。据彭博分析师预期，美团Q3营收为919.8亿元人民币，同比增长20%；调整后净利润为117.8亿元人民币，同比增加106%。
近期共有40位分析师给出“买入”及以上评级，平均目标价格187.31港元。
回望上季度财报，美团交出了一份热火朝天的二季报。
美团上季度财务层面最大的惊喜是新业务减亏进展远超预期，季度亏损同比缩窄25个百分点，其中小象超市发展强劲；季度经营性现金流达到191亿，是Q2季度财报第二大惊喜。不足在于，外卖日均单量同比增速11.6%，闪购日均单量增速34.7%，并没有大幅超越市场预期；核心本地商业中的营销服务收入“看上去略显平淡”。
展望Q3季度，市场继续关注核心本地商业，国海证券认为，其中餐饮外卖业务营收同比增长14.6%至459亿元，平台通过积极主动适应当前消费力变化以及做深供应链去驱动长期单量增长；在即时零售行业增长韧性强，预计闪购营收同比增长42%至67亿元，预计单量同比增长37%至9.6亿单；对于到店业务，长期竞争格局保持乐观，预计该业务营收同比增长25%至154亿元。
另外，在新业务方面，预计该业务营收同比增长25%至235亿元，主要考虑到小象超市的持续驱动，预计Q3新业务整体亏损环比小幅增加至18亿元。
高盛指中东扩张成焦点；花旗：业绩表现受到店、旅游及闪购需求推动
对于即将公布的第三季度财报，高盛、野村、花旗等多家大行绩前集体上调了美团目标价，最高目标价达到225港元。
高盛发布研报称，目前投资者的主要关注点是：旗下Keeta在中东地区的扩张、美团食品配送订单增长/平均订单价值前景、门店竞争、美团InstaMart(即时零售平台)等扩张等，其中食品配送、门店等业务保持强势和稳定。高盛表示，维持美团-W目标价194港元以及“买入”评级。
据悉，9月9日，美团Keeta在中东的Al-Kharj市开始试运营；10月9日在沙特阿拉伯首都利雅得推出，并给予第一单50%的折扣。报告称，美团预计InstaMart仓库将成为按需零售行业的关键驱动力之一，预计2027年美团InstaMart仓库数量将达到超过10万个(GTV目标为2000亿人民币) ，而目前仓库的数量是3万个。
野村发布研究报告称，预计美团第三季收入将同比增20%，符合市场预期；非通用会计准则纯利同比增111%，较市场预期高3%，主要受到核心业务的盈利能力有所改善。而核心本地商业经营利润有望同比增37%，受到收入增长同比19%的支持，其中食品速递及单位经济或分别同比增15%及24%至456亿元人民币及每张订单1.42元人民币。
野村将美团-W目标价由151港元大升至224港元，重申“买入”评级，认为公司盈利展望强劲，得益于外卖和到店服务的竞争环境改善，以及充足的配送员供应帮助缓解上升的配送成本压力。
花旗相信，第三季业绩表现主要受到店、旅游及闪购需求推动，亦受惠于有纪律性的支出及经营杠杆，料单位经济效益及利润好于预期。
花旗发布研究报告称，料美团-W第三季业绩符合预期或稍胜预期，该行维持对公司目标价192港元及“买入”评级不变。
里昂发表报告，预计美团第三季总营收按年稳健增长20%至918亿元，经调整Ebit较去年同期上升141%至120亿元。由于订单增加，食品外送收入应可按年增长14%，而到店、酒店及旅游收入可能按年增长23%，主要由于总交易额增加所致。
该行预计，美团第三季核心商务的经调整EBIT较去年同期上升37%至138亿元，食品外送利润率创新高，店内利润率回升。新业务亏损可能按年收窄65%至18亿元，并预期此趋势将于第四季延续。该行将目标价由182港元上调至225港元，维持“跑赢大市”评级。
据TipRanks数据显示，回顾过去12个季度，美团-W业绩公布后的股价变动平均为±3.76%。
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