首页 - 港股 - 港股研究 - 正文

兴证国际:维持泉峰控股(02285)“买入”评级 全年收入有望超预期

来源:智通财经 2024-10-21 09:37:31
关注证券之星官方微博:

(原标题:兴证国际:维持泉峰控股(02285)“买入”评级 全年收入有望超预期)

智通财经APP获悉,兴证国际发布研究报告称,维持泉峰控股(02285)“买入”评级,预计2024-2026年的营业收入将分别达到16.55、19.22及21.98亿美元,经调整净利润分别达1.31、1.50及1.78亿美元,2024年同比扭亏为盈。公司在2024Q3收入端有望凭借各个渠道、各个品类的均衡发展,实现较快同比增长,2024年全年收入增速有望高于该行此前预期的20%同比增速。利润端,随着生产规模修复,原材料价格较低,EGO的快速成长有望带动毛利率提升,但汇率或将产生负面影响。

盈喜公告:2024年1-9月公司录得净利润1亿美元,同比增长超335%,主要受益于EGO强劲表现、去库周期结束带动出货增长、生产规模修复及经营效率提升、营运开支优化。公司预计2024年全年有望维持20%+的收入增速。

兴证国际主要观点如下:

线上渠道快速增长,经销商渠道稳步发展中:

公司发力亚马逊渠道,带动线上渠道收入快速增长,2024年公司线上渠道收入占比有望达到双位数水平,未来有望持续维系快于公司整体的收入增长,并带动线上收入占比持续提升。在经销商渠道,公司稳步拓展中,公司正在推进北美主要市场的高端分销商合作关系,同时欧洲的分销政策在未来有望持续调整,带动毛利率进一步提升,经销商渠道为公司未来持续发力高端市场和商用市场打下基础。

2024Q3毛利率有望同比改善:

受益于高毛利率品牌EGO的销售表现、Q3生产规模恢复带来的规模效应、原材料例如锂电池价格处在低位等有利因素,Q3公司毛利率有望实现同比改善,同时,汇率或带来不利影响。公司持续精细化运营,严格把控管理费用,同时在营销费用和研发费用上稳步投入中。

下游零售商库存恢复至较健康水平:

公司OPE和电动工具持续受益于下游零售商进入补库周期,带动公司出货端实现增长,进入Q4下游零售商库存回到较健康的水位,预计此后下游零售商补库将与POS端增速维持较一致水平。同时,EGO有望在行业下游终端需求仍偏弱的背景下,实现快于行业平均的增速水平。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示泉峰控股盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-