麦德龙供应链IPO：供应链革命持续之下，数字化是不变的发展主线

梳理来看，快消行业已经经历了“品牌—平台—供应链”的变迁，背后的驱动因素包括消费者对于品牌祛魅，追求产品层面的丰富性和高性价比等。如今，供应链革命仍在轰轰烈烈地开展，其中一些企业发挥了重要作用。

以麦德龙供应链为例。据招股书，作为我国首屈一指的食品快消供应链解决方案服务商，麦德龙供应链已为超过88000名客户提供食品服务和配送解决方案以及福利礼品解决方案。2023年，中国500强企业中，有178家企业及其联属公司是麦德龙供应链的客户。

另外，根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的收入计，麦德龙供应链为我国第二大食品快消供应链解决方案服务商、第二大零售供应链解决方案服务商。

这或许也构筑了企业冲击IPO的底气。近日，据港交所披露，麦德龙供应链已提交上市申请，瑞银集团、招商证券国际担任联席保荐人。

从天眼查平台显示的公司融资信息来看，麦德龙供应链冲刺IPO的道路上，已获得上达资本、IDG资本、招银国际、腾讯、联想等众多机构的支持。

进一步来看，企业的成长、资本的青睐，也往往与市场前景密切相关。

弗若斯特沙利文资料显示，按收入计，2018-2023年，我国食品快消供应链行业的市场规模由人民币70366亿元增至99007亿元，复合年增长率为7.1%，预计到2028年市场规模将达到人民币141497亿元。

市场前景广阔之下，麦德龙供应链也易于打开发展空间。不过还需注意的是，我国食品快消供应链行业格局仍然高度分散。

据公开数据，按2023年的收入计，前五大食品快消供应链解决方案服务商的市场份额为0.8%。虽然麦德龙供应链排在第二，但所占市场份额仅为0.2% ，这意味着企业面临较大的竞争压力，加之供应链建设要求高投入，麦德龙供应链的业绩增长并不稳定。

招股书显示，2021-2023年，麦德龙的营业收入分别为278.20亿元、271.02亿元、248.58亿元，相应的净利润分别为3.32亿元、-4.71亿元、2.53亿元。

与此同时，公司也存在较为显著的客户依赖。据招股书，2021-2023年，公司来源于五大客户的营收分别为177.24亿元、175.3亿元、159.04亿元，分别占同年总营收的63.7%、64.7%、64.0%。

整体来看，麦德龙供应链的发展还需增强韧性。这一过程中，数字化无疑是需紧抓的主线。一方面，这符合企业降本增效的需求，另一方面，消费市场的瞬息万变以及新兴技术的不断涌现，给了企业讲好“科技故事”更大的信心和动力。

对此，物美创始人张文中也进一步强调，在大数据、云计算、人工智能等新一代技术基础上，将生产流程打通，建立供给侧和需求侧的相互联结十分重要，“彻底数字化转型、智能化升级是中国流通业崛起的必由之路”。

而聚焦麦德龙供应链，其也对数字化投以较大重视。相关动作就包括利用独有的麦咨达系统，将国际食品安全标准整合到高度透明的产品溯源中，使客户能够追溯端到端的生鲜食品流转信息；通过与多点Dmall等平台建立合作，提高物流配送等方面的运营效率等。

据招股书，截至2024年6月18日，麦德龙供应链战略性布局全国的物流网络包括两个中央配送中心和16个区域配送中心、四个生鲜加工中心和100个本地履约中心，总建筑面积约501600平方米。

展望未来，随着食品快消领域的竞争持续加剧，如Costco、山姆、盒马等仓储会员店正在产品、供应链等层面强势发力，麦德龙供应链更需在数字化层面多下苦功。