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极米遇困 百度“撤退”

来源:国际金融报 2024-06-21 16:41:15
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(原标题:极米遇困 百度“撤退”)




“投资也面临到要退出的时间,百度投资极米科技是在2018年,现在已经超过6年时间。作为专业的投资机构,(百度)在公司上市以后,实现自己投资目标,减持是基于它内部的自身资金需求而做出的决策。”6月上旬,在2023年年度股东大会上,极米科技董秘薛晓良针对投资者关注的百度系持续减持的问题,作出了上述回复。

十余天后,极米科技披露了百度最新的减持结果:百度网讯及百度毕威分别减持公司0.99%和0.09%的股份,占公司总股本的比例从6.61%减少至5.53%。

极米科技成立于2013年,总部位于中国成都,主要产品及服务包括智能投影产品、投影相关配件及互联网增值服务,是国内投影设备市场龙头企业。百度是极米科技的早期投资者,2021年3月,极米科技登陆科创板时,百度网讯及一致行为人百度毕威合并持有极米科技15.478%的股权,为第二大股东,持股比例仅次于极米科技创始人钟波(25.02%),是极米科技最大的机构投资者。

不过,在极米科技上市一年后,百度便开始减持,持股比例进一步降低。不仅仅是百度,极米科技上市3年多的时间里,已有包括芒果传媒、四川文投、杭州创乾投资等多家早期股东进行“减持”或“清仓”。这或让普通投资者感到焦虑。反映在股价上,今年2月,极米科技一度下跌至70.22元/股的上市以来最低点,截至6月21日,极米科技收报84.75元/股,总市值59.33亿元,与2021年曾达到的400多亿元市值高点相比,已经蒸发了超300亿元。

百度持续减持

极米科技曾是名副其实的“明星股”,2021年3月3日,极米科技登陆科创板,公司发行价高达133.73元/股,是科创板少数发行价过百的新股之一。这无疑是极米科技的高光时刻:盘中最高价达到611.15元,截至当日收盘,极米科技股价达530.01元,涨296.33%,被誉为当年“最赚钱的新股”,刷新了彼时科创板新股每签最高盈利纪录。

上市之前,成立不足8年的极米科技密集完成了7轮融资,百度、四川文投、芒果传媒、经纬中国等股东,均是在这一阶段与极米科技“结缘”。

彼时,极米科技招股书显示,2017年12月26日,公司前身极米有限召开股东会,同意增加注册资本至1010.6125万元,新增的注册资本109.1272万元由新股东百度毕威、百度网讯、四川文投认缴,其中百度网讯认缴出资71.1699万元,百度毕威认缴出资23.7233万元。上述增资的价格为210.76元/出资额,以此估算,百度网讯、百度毕威的增资成本分别为1.5亿元、5000万元。此次增资后,百度网讯、百度毕威对极米有限的出资比例分别为7.0423%、2.3474%。

2018年3月,极米有限股东嘉瑞商贸将持有的公司64.7223万元出资额转让给百度网讯,股权转让价格约为179.15元/出资额,百度网讯耗资1.16亿元将出资比例增至13.4466%,成为极米科技第二大股东。2019年6月,极米科技股份公司第一次增资,总股本由3675万股增加至3750万股,此次增资后,百度网讯、百度毕威分别持有公司13.1776%、2.3005%的股份。

以此估算,在极米科技IPO之前,百度共计投入3.16亿元持有15.4781%的股份。2021年3月,极米科技IPO后,百度合计持股580.4272万股,占比11.61%,位列第二大股东,若按上市首日收盘价计算,百度所持极米科技的股份总价值约为30亿元,这的确是一笔收获颇丰的投资。

2022年3月3日,极米科技迎来2137.18万股首发原股东限售股解禁,占总股本比例42.74%,约合解禁市值超90亿元。彼时公告显示,该轮解禁涉及27位股东,包括百度、杭州创乾、芒果传媒等。解禁首日当晚,百度系就宣布大幅减持,此后经过多次减持,截至今年4月30日,百度系合计持有极米科技的股份下滑至7.27%。

值得一提的是,目前百度仍处于减持阶段。5月1日,极米科技发布公告称,根据减持计划,百度毕威计划减持不超过0.34%的股份,而百度网讯则计划减持不超过2.66%的股份。若此次减持按计划上限完成,百度系持有极米科技的比例将低于5%,从2024年一季度末股东结构看,百度将降为极米科技第三大股东。不过今非昔比的是,目前极米科技股价进入下行通道,早已跌破发行价。

业绩回调明显

在二级市场的剧烈波动背后,实则隐藏着投资者对极米科技业绩的深切忧虑。最新财务数据显示,2023年,极米科技的营业收入同比下降15.77%至35.57亿元,系上市以来营收首降;归属于母公司的净利润更是降至1.21亿元,同比下滑高达75.97%;扣除非经常性损益后的净利润为0.68亿元,同比下滑84.57%。进入2024年一季度,公司营业收入为8.25亿元,同比仍下降6.59%;而归母净利润更是进一步缩减至1431.91万元,同比降幅达到72.57%。

从产品角度审视,投影整机产品表现不佳是拖累极米科技业绩主因。2023年,极米科技投影整机产品营收为32.12亿元,同比下滑18.45%。毛利率为27.45%,同比减少6.9个百分点。具体而言,长焦投影产品营收显著下滑,对极米科技的整体收入构成了较大压力。作为公司的核心产品线,长焦投影营收28.74亿元,占据了总营收的85.07%,然而同比却遭遇了21.54%的降幅,毛利率为26.31%,亦同比减少8.08个百分点。

对于业绩的下滑,极米科技解释称,受宏观经济环境等因素影响,国内投影市场消费需求复苏缓慢,产品需求面临阶段性压力,国内市场目前为公司收入主要来源,公司国内投影产品销量出现下滑,导致公司整体收入下滑;同时,公司调整了部分产品销售价格,销售毛利率及净利率下滑,系公司本期净利润下滑的主要原因。

在经历了多年的迅猛增长后,2023年,中国智能投影仪销量历史首次下降。根据1月初投影行业权威数据发布机构洛图科技的研报,2023年中国智能投影市场销量为586.4万台,同比下降5.1%;销售额为103.7亿元,同比下降17.3%;线上市场均价为1756元,同比下降11%。销额降幅(17.3%)显著高于销量降幅(5.1%)的背后是智能投影仪的整体降价。

与此同时,奥维云网全渠道推总数据亦显示,2023年中国家用智能投影零售量同比下降20.3%;零售额同比下降33.2%。其中,家用智能微投同比下降23.7%;零售额同比下降38.4%。

关于市场的底部何时到来,目前尚无法准确预测。同样,谁能在这场竞争激烈的局势中屹立不倒,也仍旧是一个悬念。不过,极米科技的投资者或许迫切地想知道,作为行业龙头,极米科技将以何种态度与预期,坚持下去。

记者:马云飞

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