金活医药集团（01110.HK）：Innopharm鱼油或为潜力爆款，大健康产业布局焕发新活力

（原标题：金活医药集团（01110.HK）：Innopharm鱼油或为潜力爆款，大健康产业布局焕发新活力）

来源：雪球App，作者： 港股投研所，（https://xueqiu.com/5028847775/289765748）

在全球范围内，大健康产业正在经历一场前所未有的变革。在人口老龄化加剧、生活节奏加快、大众对身体健康重视程度加速提升的大背景下，人们对于健康产品和服务的需求步入显著增长期，且这一趋势在中国尤为明显。

作为世界上人口最多的国家，中国大健康产业的市场规模迅速扩大，产业链各环节均孕育着可观的市场潜力和商机。面对这一趋势，企业如何把握机遇、引领潮流，成为了一个十分具有挑战性的课题。另一方面，如何通过有效的市场推广和品牌建设，让更多消费者了解和认可自己的产品，同样至关重要。

作为国内外名牌药品及保健品代理分销商，金活医药集团近期推出了由旗下子公司Innopharm研发的两款鱼油产品，Innopharm鱼油产品拥有高纯度、科学配方、国际品质认证等显著优势，有望更好地满足消费者日益增长的对高品质保健品的需求。

鱼油浓度天花板，爆款潜力高

毋庸置疑，中国大健康产业的市场空间巨大。根据艾媒咨询报告，2022年我国保健品市场规模为2989亿元，预计在2027年有望达到4237亿元，5年CAGR高达13.1%，增长空间广阔。

具体来看，保健品产业是大健康产业的一个重要的组成部分。随着人们对健康生活的追求和对保健品认知的提高，保健品市场的需求也在快速增长，且消费者对于保健品的品质和安全性也提出了更高的要求，高品质、有特色的保健品能够获得更多消费者的青睐。同时，相对医药产品及器械，保健品的研发和生产成本相对较低，销售渠道也较为灵活，通常利润空间也相对较大。以上均为药品代理公司的保健品业务提供了清晰的发展方向。

金活医药集团拥有药品分销、保健品日化分销、医疗器械设备部三大业务板块，按2023年收入计，以上三大业务板块收入占总收入比例分别为75.2%、20.18%、4.63%。尽管保健品收入占总收入比例并不高，但是该公司在保健品领域已拥有不少明星品牌，此次将触角延伸至高端鱼油产品，亦是其谋划良久的关键一步棋。

早在2022年10月，金活医药集团便收购了法国有限公司Innopharm 60%的股权，悄然加速了大健康领域布局的步伐。据了解，Innopharm成立于1983年，其品牌创始人杰克·诺瑞博士是国际药物CRO领域的奠基人之一，也是国际单克隆抗体技术、药物临床研究和药政报批领域的顶级专家之一。卓越的带头人+多年研发经验，使得市场对Innopharm鱼油系列产品的期待拉满。

实际上，Innopharm鱼油系列产品的确当得起这份期待。据了解，得益于自身专利鱼油萃取技术，Innopharm高端鱼油的粒有效成分浓度高达95%，堪称目前市面上同类产品中的天花板，并获得了IFOS五星、FOS海洋之友、FDA、HALAL、MSC海洋管理委员会、NSF等多重权威认证，为其品质和安全性背书。此外，Innopharm鱼油系列产品在添加剂成分、剂型和价格性价比方面亦具备相对优势。

资料来源：金活医药集团微信公众号

从市场角度来看，药品和保健品在消费者群体及购买动机上存在显著差异。保健品的目标人群是那些关注健康、追求疾病预防和改善亚健康状态的人群，该领域的市场竞争焦点更多地集中在品质以及安全性保障、品牌建设、口碑传播等方面。如此来看，Innopharm鱼油系列产品后来者居上的可能性非常大，极具爆款潜质。

行业领先优势显著，为新品保驾护航

好的产品只是成功的一半，要成功打开市场，将Innopharm鱼油系列产品打造成真正爆款，更为考验的还是金活医药集团在市场趋势把握、消费者需求理解、品牌建设、渠道管理、成本控制和创新能力等方面的能力。所幸，金活医药集团在这方面已经交出多份优秀“成绩单”。

金活医药集团所代理的保健品日化产品中，包含美国销量第一的康萃乐益生菌、最早的藻油Life’s DHA系列及由美国No.1药剂师及网红推介润唇膏，曾刷出“全球每分钟卖出170支、热销50多个国家和地区”热卖纪录的Carmex等产品。更可贵的是，该公司还代理了多款独家老字号中药，包括在全球范围内都享有卓越声誉的“京都念慈菴”品牌，以及在同类产品中于国内唯一拥有进口药品注册证批准进口的由大幸药品生产的“喇叭牌正露丸”，散发出独特的品牌魅力。

拥有众多热卖的明星品牌，综合验证了金活医药集团精准把握市场趋势的能力、对产品的质量和安全的把控能力、高效渠道建设能力、以及品牌塑造和市场推广能力，显示出其在保健品市场强劲的综合竞争力。

资料来源：金活医药集团官网

而随着大众健康意识的提升，人们对鱼油产品的认知度也在提高。鱼油产品在预防心血管疾病、改善免疫力、预防老年痴呆等方面的优势也已经得到广泛认可，十分受到“银发一族”消费群体的青睐。

图：2023年10月中老年保健品行业各类商品交易额占比

资料来源：艾普思咨询、华泰研究

“银发一族”作为经历了岁月沉淀的群体，对于生命质量往往有着更强烈的追求，由于身体机能的自然衰退，他们更加关注如何通过保健品来维护和提升健康水平。在购买偏好方面，他们也倾向于那些有明确功效、经过时间检验且品牌信誉良好的保健品。此外，产品的易用性和良好的口感也是他们考量的重要因素。

从购买偏好维度来分析，凭借其卓越的功效和贴心的设计，Innopharm鱼油系列产品能够较为全面的覆盖“银发一族”群体的的需求，堪称为他们量身定制了一份贴心的健康守护。在此基础上，叠加金活医药集团在市场推广、品牌建设和销售渠道上的优势，Innopharm鱼油系列产品的品牌影响力将快速打开，吸引更多的消费者关注和购买，为中远期的推广和销售打下坚实的基础。

多元化业务协同，远期发展空间可期

拉长视野来看，Innopharm鱼油系列的推出，不仅丰富了金活医药集团于保健品领域的产品线，为未来业绩增长注入新动能，同时还有助于将自身的多元化业务布局推进到一个更具市场空间的新阶段。

业务多元化布局一直是金活医药集团的重要战略方向之一。经历近三十年的积累，其业务已经覆盖名牌代理、跨境电商、中医药产品自主研发、医疗器械生产和大健康产业投资等多个领域，形成了一个相互支持、协同发展的业务生态。这种多元化的业务布局不仅分散了市场风险，也为其未来持续增长奠定了坚实基础。

值得一提的是，根据金活医药集团年报显示，金活×龙德生命健康产业园于2024年正式投入运作，将成为其推动五五战略发展的创新发展基石。据了解，该产业园是一个围绕产品研发、科技创新、现代物流及产业融资的特色精品产业园，后续将有助于金活医药集团推动深港中医药开放结合及创新中药国际化布局，提升品牌影响力并推升业绩。

另一方面，金活医药集团来自海外市场的收入占比约达到两成，海外发展潜力亦不容小觑。金活健康之家海外旗舰店是跨境医药电商首批试点之一，拥有超100多个SKU，涵盖中国香港、日本、美国、德国及东南亚等地区，其中金活代理及自主品牌共计7个。据悉，此次推出的Innopharm鱼油系列产品在中长线亦有海外市场拓展计划，将有助于提升金活医药集团于国际市场的竞争力，进一步打开成长新空间。

历经多年沉淀与不懈积累，金活医药集团正以其独特的战略眼光和创新实践，探索着自身发展的新边界，稳健开启发展的新征程。今年，该公司有望迎来了诸多发展亮点，包括Innopharm鱼油系列产品的推出、健康产业园的运营、渠道优化等。凭借多元化的业务布局，以及在产品品类创新、品牌建设、市场推广等方面的不断努力，金活医药集团势必将为消费者带来更多的福祉和惊喜。

$金活医药集团(01110)$

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