中教控股（00839.HK）2022/23财年业绩表现稳健，获多家券商“买入”评级

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11月27日，中教控股（00839.HK）发布截至2023年8月31日止的年度业绩。本财年公司收入同比增长18.1%，毛利同比增长14.9%，经调整净利润同比增长9.8%，公司拥有人应占经调整净利润同比增长6.0%。公司经调整EBITDA同比增长17.7%。各项财务效益稳健增长均保持稳定健康发展。

业绩发布后，东吴证券、华西证券、国联证券更新对中教控股的最新评级及目标价。三家券商均维持对公司的“买入”评级，看好企业未来发展。其中，国联证券给予中教12.09港元目标价，较11月27日收盘的6.17港元仍有较大升幅空间。

东吴证券：高教板块内生增长稳健，海外业务恢复良好

东吴证券在其报告中表示，公司于本年度调整报告架构，将高、中等职业教育合并为“国内市场”，国际教育部分更名为“国际市场”。分板块来看，FY2023 公司国内市场收入同比 18.2%，增长主要由高等职教业务驱动，国际市场收入同比+16.4%，主要得益于新入学人数增加，疫情后入境等限制取消，海外业务恢复良好。

该行提到，截至 2023 年 8 月末，公司账面现金储备 58 亿元，公司账面现金充足。利于公司在加大扩建投资及促进学校高质量发展在师资及教学方面的加大投入。该行还指出，中教控股是我国民办高校的龙头企业，规模优势明显，运营能力突出，职业教育是我国政策鼓励的方向，板块估值有望持续修复。

国联证券：新生人数和在校生人数稳步增长，助推业绩健康发展

国联证券发布报告称，中教控股通过围绕国家重大战略，紧密贴合产业升级和技术变革趋势，在成员学校加快专业改造升级，开设更多符合市场需求的专业，培养市场紧缺的人才。公司积极推进学校面向区域，面向行业，面向产业办学，积极推进产业学院建设，新成立光电产业学院，电商产业学院，新一代信息技术产业学院和数字创意学院等十所现代产业学院，同时与数百家企业开展合作，建立校外实践基地，有力支撑了学生就业。

报告期内，中教控股校企合作数量增加到 3516 家，较上一财年增加 41 家。成员学校为社会输送应用型毕业生人才 7.2 万人，较上一财年增长 16.1%。优秀的办学质量支撑了公司在校人数的稳步增长，助推业绩健康发展。

此外，该行提到，公司派发末期股息 13.53 分，连同中期股息，财年股息分派相当于公司拥有人应占净利润的 40%，股息率具有吸引力。