美丽田园2023财报亮眼 股价涨超6%

3月26日，美丽田园发布2023年全年业绩，股价涨超6%，报14.76港元，成交额550.77万港元。天眼查显示，美丽田园于1993年创立，2023年1月正式登陆港股市场，是国内健康与美丽服务行业中有着悠久历史的连锁品牌之一，目前，公司现已形成由四大品牌美丽田园、贝黎诗、秀可儿、研源组成的一站式美与健康体系，根据客户需求和市场潮流灵活调整业务方向。股票市场对美丽田园的认可，源自公司财报业绩的亮眼数据表现。

收入利润持续稳健增长,双美协同模式卓有成效

2023年美丽田园依保持了良好的增长势头。营业收入达到21.5亿元人民币,同比大幅增长31.2%;净利润更是同比激增108.2%至2.3亿元,增速远超收入增速。这主要得益于门店扩张和现有门店营收提升的双重促力。截至2023年底,集团门店总数突破400家,其中直营店201家,加盟店199家,渠道网络进一步扩大。

多年耕耘积累的品牌力和优质服务，让美丽田园与会员建立了紧密且长期的信赖关系。在“量”方面，2023年集团客流量达126万人次,同比增长33.1%;直营活跃会员数达9.4万,同比增长19.6%。在“质”方面，集团会员消费质量持续提升。2023年活跃会员年均消费达2.1万元,同比增加2109元;年均到店次数10.6次,环比提高1.1次;12个月复购率高达84.3%。这些数据充分体现了美丽田园会员的消费能力和品牌忠诚度。

独特的"双美"业务模式发挥了协同增效作用。随着美容保健业务规模扩大和会员消费习惯培养,高毛利的医美和亚健康医疗业务的会员渗透率进一步提升,占比从2022年的23.7%增长至25%,这进一步拉动了集团整体毛利率水平,由2022年的43.9%提高至45.6%。

新旧业务同步增长,并购整合提速扩张

2023年,美丽田园美容保健服务收入11.9亿元,同比增长26%,仍是公司的基础业务支柱。截至年末,该业务有9万多活跃会员,同比增长19%。会员年均消费1.1万元,同比增加905元;年均到店次数达10次,环比增加1次。该业务渠道网络也持续扩张,截至年底直营门店达171家,加盟门店199家。

公司着力打造的第二增长曲线医疗美容业务也实现了高速增长。全年收入8.5亿元,同比大增37%,增速领先主营业务。该业务活跃会员2.4万,同比增长31%;年均消费3.5万元,同比增加1493元;年均到店次数2.9次,同比增加0.2次。门诊网络进一步扩张,当年新增3家门诊,升级改造2家。

另一新兴业务亚健康医疗也保持了强劲的增长态势,全年收入1亿元,同比大增47.6%。截至年底,该业务共有7家门诊,较上年新增1家。亚健康医疗活跃会员同比增长37%至4200人,会员年均消费1.68万元,同比增加870元;年均到店频次达4次,环比提高0.5次。

企业的业务结构日趋多元化,在主营业务稳健增长的同时,而高毛利的医疗美容和亚健康医疗等新兴业务有望成为公司新的利润增长点,进一步推动公司业绩提升。

在战略层面，美丽田园明确将并购整合上升为企业重点发展战略,以推动行业整合、扩大会员基数、加速高毛利业务增长。2023年公司通过收购地域龙头实现区域市场份额提升,如成都幽兰、杭州妍工房等;同时收购长沙地区的优质加盟商转变为直营覆盖,升级区域内的医美和医疗门店，增强三美协同效应，提升区域内三美业务的规模。

在2024年，美丽田园将延续扩张的战略，斥资3.5亿元,收购广州奈瑞儿集团核心资产70%股权,涉及88家优质门店。奈瑞儿作为国内第二大美容品牌,在广东地区市占率第一,具有深厚的中医文化底蕴和品牌影响力。2023年,奈瑞儿核心门店营收达5.14亿元,净利润3400万元,经营业绩出色。

此次并购将带来四大收益:一是直接扩大公司会员基数,巩固行业领先地位;二是奈瑞儿的庞大客流将进一步转化为集团医美和亚健康医疗会员,推动协同效应;三是收购将拓展公司在华南市场的领先优势,并借助中医理念丰富保健品类;四是进一步提升公司市场占有率和盈利规模。

目前的收购动作，代表着美丽田园从内生式发展转向了内外兼修的发展模式,并购整合战略的实施将加速提升公司的规模和竞争力,推动其跃升为美容行业头部企业。奈瑞儿并购标的优质且契合公司业务,将为进一步扩大公司的收入与利润规模。

现金优势给予发展底气 坚持深入企业数字化转型

截至2023年底，公司现金及现金等价物达15.7亿元,同比大幅增长72.9%。丰富的现金储备除支持自身业务增长,公司管理层也承诺将更多地回馈股东,董事会已提议发放1亿元现金分红,以回馈股东支持。

丰厚的现金储备为企业现代化转型提供了底气，作为美容行业数字化转型的先行者,美丽田园在这方面的努力从未停歇。2023年,公司在上海设立数字化研发中心,已上线33个信息管理系统,其中自主研发系统达22个,数字化能力持续提升。

此外，公司还持续加强线上线下整合营销能力。2024年,公司与美团达成战略合作关系,进一步强化公域流量获取;同时在抖音、快手等新兴媒体渠道加大运营,GMV核销额同比增长超600%。此外,私域流量运营效率也有效提升,提高了会员活跃度,降低了获客成本。

在未来，数字化转型是美丽田园实现长期可持续发展的关键,在未来还将持续加大投入,提升自主研发和前沿应用能力,全面提升运营效率和品牌影响力。同时还需进一步加强企业学习能力,提高组织数字化文化素养,培养并吸引优秀数字化人才,为数字化转型赋能。