恒大再驳沽空报告！

（原标题：恒大再驳沽空报告！）

1月9日晚间，中国恒大在一份澄清公告中指出，一家机构于2023年12月1日发表关于公司从未盈利过的报告并无实际依据，公司董事已对该报告进行审阅，认为该报告无实际依据。恒大将保留对该机构采取法律行动的权利。

这份澄清公告是基于2023年12月4日所做澄清公告的进一步展开。恒大此次就沽空报告所提出一系列观点，针对性地作出澄清。

2023年12月1日，沽空机构GMT Research发布了一篇针对恒大的报告。

报告指出，恒大在2023年8月补充披露的2021年财报中，对房地产销售收入的确认方式进行了调整，使得此前录得的超6640亿元收入和1020亿元净利润出现逆转，合同负债也大幅增加，理论上这些销售的利润也要重新确认。

报告认为，恒大对房地产销售收入的确认方式进行调整后，改变了以往“当客户获得已建成物业的实际占有权或法定所有权”的表述，而是在“客户接受物业或根据销售合同被视为物业已经获得客户接受”时确认收入，并未提及物业是“已交付”或“已完工”，只需被视为接受即可。

在此基础上，还有一项确认收入的额外条件，即“需取得工程竣工证明或将房地产存货交付业主使用”，而竣工证是交付房产的必要条件。

报告还称，在2021年之前，恒大似乎在一些情况下，在物业交付甚至完工前，已经将收入全额入账。会计政策的这一变化本应追溯适用，重报以前各期的财务情况，以了解随着时间的推移产生的影响。

对此，恒大表示，其在2021年改变了收入确认方法，采用了根据现时环境下更符合会计准则的会计处理方式，主要是因公司在遭遇流动性危机，以及大量人员流失后的大背景下而作出的决定。

恒大还称，其过去年度的财务报表均通过罗兵咸永道的审计，获得标准无保留意见。而罗兵咸永道即使在离任信中，也没有对恒大过去年度的收入确认提出质疑。

报告指称，恒大推迟公布的2021年年报，清楚反映公司明显夸大收入及盈利，并很可能持续多年都是如此。

报告认为，与其说恒大是流动性收紧或疫情引发的房地产市场低迷的受害者，不如说它的本质问题更为严重，因为恒大可能从来没有盈利过。“虽然几乎没有证据，但恒大过去两年半的毛利润仅为160亿元，怀疑这些利润从未存在过”。

对此，恒大反驳称，报告认为恒大毛利低就怀疑利润不存在。事实上2021年开始利润下降除了遭遇行业困境导致的售价下降外，也和恒大的销售低毛利的物业比例有关。单纯的以毛利低就怀疑利润不存在缺乏相关性。

沽空报告还对恒大的亏损规模存疑，其举例称，恒大过去两年半的总亏损达到其股本的272%，同样出险的奥园、花样年、禹洲地产等房企这一比例远低于恒大。

对此，恒大称，其亏损严重和公司规模及资产质量相关。因亏损大而认为其从来没有利润，缺乏相关性。

恒大指出，该沽空报告通篇未看到实质性证据证明恒大从未盈利，所谓结论仅是作者的臆测和怀疑。以及，该报告以2023年的结果去论证其2016年对恒大的预测准确性，没有实质依据。

最后，恒大确认公司审计委员会成员已审阅该报告，亦确认公司核数师上会柏诚会计师事务所有限公司已审阅该报告，并表示不会撤回他们之前对恒大财务报表出具的审计意见。

来源央广网、公开信息及市场数据