获证监会核准！国联集团将成民生证券主要股东

（原标题：获证监会核准！国联集团将成民生证券主要股东）

近日，证监会核准国联集团成为民生证券的主要股东，并表示民生证券应当会同国联证券、国联集团按照报送证监会的初步整合方案确定的方向、时间表，稳妥有序推进公司与国联证券的整合工作。

分析人士称，外延式并购是机构切实发展壮大的重要方式，后续能否更有效整合资源值得关注。

各寻出路

近年来，证券行业竞争加剧，业态同质化明显。中小券商纷纷寻求出路，有的发力金融科技或瞄准投行业务，有的则寻找“靠山”。

今年，华创阳安更名为“华创云信”，公司方面表示这是为了更好体现业务特征和未来发展方向。近期，该公司又有新动态，旗下子公司云信投资出资3.5亿元，协议受让吴飞舟持有的思特奇1660万股股份（占比5.01%）。交易完成后，其及子公司合计持有思特奇25.7%股份，华创云信成为思特奇控股股东。此外，华创云信旗下全资子公司华创证券也有收购动作，去年5月以17.26亿元竞得北京嘉裕持有的太平洋证券7.44亿股股份（占总股本的10.92%）。

华林证券瞄准金融科技方向，其早在2021年便开启科技金融转型战略。2022年，华林证券在信息技术上投入4.6亿元。2023年上半年，该公司信息技术投入达1.75亿元。

不少机构则是“背靠大树好乘凉”。江西国资入主之后，2022年9月江西交投向国盛金控提供了26.79亿股东借款用以偿还到期债务、今年向公司提供了融资担保以及借款展期等支持措施。国盛金控也表示，国盛证券获得深厚股东资源支持，将为地方提供特色化服务作用。

向大股东靠拢的还有国投证券，其公司名称由“安信证券股份有限公司”变更为“国投证券股份有限公司”，表示未来将强化股东赋能和产融协同，努力打造成为国投特色的金融品牌名片。

深圳中金华创基金董事长龚涛在接受《国际金融报》记者采访时表示，同质化竞争下，中小券商在股东方向找差异化卖点，成为现实需要。品牌、资金、业务等实力成为衡量券商的重要标准，有些中小券商“靠山吃山”，将股东资源视为市场竞争实力之一。事实上，外延式并购才是切实发展壮大的王道，毕竟券商积累信用和口碑有非常多因素，如地域、营业布局、管理体系等，提升业绩最快速直接的只有靠并购。

合并汹涌

监管鼓励做优做强，券商并购预期升温。

国联证券对吸并优质投行业务目标明确，此前欲“蛇吞象”合并国金证券，无奈具体方案没有达成实质性协议，二者合并计划就此落空。

今年3月份时，国联证券大股东国联集团竞得“投行黑马”民生证券的34.71亿股股权，后续整合规划备受市场关注。证监会官网显示，证监会已于近日核准国联集团成为民生证券的主要股东，并表示民生证券应当会同国联证券、国联集团按照报送证监会的初步整合方案确定的方向、时间表，稳妥有序推进公司与国联证券的整合工作。

而浙商证券在竞逐民生证券股权失利后，外延式发展脚步并未停止。近期，浙商证券公告表示，拟受让重庆信托等转让方持有的国都证券合计约19.15%股份。据有关负责人介绍，这次尝试跨区域合作，主要是希望更好地发挥公司现有业务优势与国都证券业务协同效应，共同提升服务实体经济发展的能力。

“券商合并有望促进相关机构未来发展，给市场带来期待。”龚涛进一步表示，建议投资者更多关注机构并购后能否更有效整合资源。比如，地域性比较强的券商强强联合扩大业务版图，是比较常见和有效的资源整合，毕竟并购双方地域重叠的概率低，营业部设置会更合理，合并后会有更强的护城河。