文心大模型已为百度带来正向收入，AI原生应用显增长潜力

（原标题：文心大模型已为百度带来正向收入，AI原生应用显增长潜力）

在国内“大炼”模型近一年之后，“领头羊”百度又到了交答卷的时刻。

11月21日港股盘后，百度公布了2023年第三季度财报。数据显示，百度实现营收344.47亿元（人民币，单位下同），归属于百度的净利润（non-GAAP）73亿元，同比增长23%。百度核心实现收入266亿元，同比增长5%；Non-GAAP下归母净利润70亿元，同比增加21%，大超市场预期。

截至9月，手百的MAU达6.65亿，同比增加5%，百度移动流量端仍保持平稳增长，基盘无忧。

总体而言，百度本季表现基本符合预期，利润大超预期，算是一个惊喜。

而在财报发布后，美股百度昨夜涨1.91%，百度港股今日盘中一度涨超6%。

另外，值得一提的是，《财富》于今日发布了首届全球“财富人工智能创新者50强”榜单，百度是唯一一家入选该榜单的中国企业。同样入选该榜单的还有微软、谷歌、OpenAI、Anthropic、谷歌DeepMind、Meta和英伟达等企业。

来源：FORTUNE官网

百度的AI实力获国际机构认可，意味着其正以国内领跑者的角色进入AI创新的国际舞台。

今年下半年，中国大模型应用迎来新拐点，大模型应用产品跨越备案的关键节点。百度更是迎来全力冲刺阶段，大招连发，包括全面开放文心一言、在2023年世界大会上正式推出文心大模型4.0版，并一口气发布了十余款AI原生应用，以展现AI全面重构的成果。

毫无疑问，大模型最终要落地、转化成能被使用的工具，才有价值可言。同样，对于百度而言，大模型无疑是一个支点，借此撬动自身业务生态与商业效率的齿轮。伴随大模型产品化、产业化逻辑加速展开，百度的基本面也将迎来一个全新的上升期。

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AI原生应用成百度重塑市场份额利器

随着大模型越来越“聪明”，用的企业越来越多，百度将率先能吃到大模型应用普及所带来的市场红利，特别是在一些优势场景，机会或许更大。例如，百度网盘、百度文库、百度地图等国民级应用，其中前两者分别在国内个人网盘和在线文档分享市场皆是无可争议的“大哥”，而百度地图稳居国内高精地图厂商首位。

手握庞大的用户基础，再借AI重构应用，承接用户提升工作、学习效率的需求，便成了顺理成章、水到渠成之事。

据数据统计显示，百度网盘于全球率先推出的首个个人云智能助理“云一朵”，目前使用用户已累积突破2000万；而经过AI原生化重构的百度文库，已成为“一站式智能文档平台”，上线多项AI新功能，可以实现智能文本、智能PPT的生成和编辑，智能问答与总结、智能脑暴和大纲写作。百度文库AI新功能累计功能使用次数破2亿，用户付费率也有明显提升。

除了对原有产品的重构，百度最重磅的新产品是从0到1打造新的AI原生应用“文心一言”，它显然是百度在AI时代的又一把“利刃”。目前，文心一言APP已经成为全国最大的提示词生态，截至10月，涵盖近万条提示词，已上线的提示词累计使用量达到2000万次。

自8月31日开放至今，文心一言用户规模已达到7000万，场景4300个、应用2492个。在国内百舸争流的格局中，“文心一言”已拔得头筹，月活稳居国内大模型首位。据Quest Mobile统计，截止2023年9月，百度“文心一言”以710万的MAU排名第一。

另外，百度还趁热打铁，推出了专业版，开始向C端用户收费，成为国内首个2C大模型付费产品。对此，国泰君安分析师认为，作为全球仅三家推出2C的大模型付费产品的厂商之一，“文心一言”付费版彰显出百度对自己模型能力的信心，商业落地将促进AIGC产业良性循环。

照这么看来，在国内绝大多数厂商都还在烧钱，甚至讲故事之际，百度已具备变现的能力。高盛也在近期的报告中指出，百度在中期维度来看已积累了足够用于大语言模型训练的高级GPU，文心大模型4.0已进入商业化状态。

作为标杆，百度大模型商业化落地，将可能催化其他AI付费产品落地，市场想象空间自此被打开，这给国内产业资本、投资者势必会带来不少信心。

交银国际认为，文心一言拥有百度流量、搜索产品优势以及技术、资金的支持，有望获得快速增长，并看好其对百度产品组合的重构和对收入的潜在拉动作用。

可见，在经过AI原生化改造之后的应用，用户量、使用量、付费率等指标均增长显著，将释放出新的变现机会，有望助力百度打开长期增长的新空间。

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重构广告系统，预计四季度带来数亿元增量收入

链接着10亿级用户和数百万生态伙伴的百度移动生态也是大模型重构的主战场。三季度，移动生态基于文心一言和文心大模型，在大模型落地上结出了“硕果”，上线了AI Native营销平台轻舸、数字人直播解决方案“慧播星平台”等多款AI原生应用产品等多款产品。

大模型对商业系统的全面“重构”带来了新的生产力和想象力。

9月7日，百度正式发布经文心大模型重构后的AI Native营销平台轻舸，助力企业轻松搞定创意生产与营销投放，实现2分钟创作100条文案、5分钟创作1支数字人视频、5分钟创编1条广告。

百度优选推出的慧播星平台，是业界首个AI全栈式数字人直播解决方案。第三季度开始慧播星正式启动数字人直播应用规模化探索，累计开播场次环比增长12倍，转化效率追齐真人，为超六成商家带来超50%GMV增量，助力百度优选第三季度内循环GMV同比增长152%。

截至10月，文心一言插件平台“灵境矩阵”已经收到2.7万个开发者的注册申请，其中包含中信出版社、中国司法研究院、携程等合作伙伴。

在刚刚召开的百度Q3财报电话会上，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏还表示，百度正在用文心大模型重构广告系统，包括生成式创意、生成式定向等服务，这些举措有望在四季度带来数亿元人民币的增量广告收入。

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智能云连续三季度实现盈利

百度智能云已连续三季度实现盈利。在百度Q3财报电话会上，李彦宏表示：“自8月31日向公众开放以来，文心一言的使用量和文心大模型API调用量均出现显著增长。目前，文心大模型日调用量达数千万次，每月有超一万家企业在调用文心大模型API。”

百度智能云战略已全面升级，并于10月发布“千帆AI原生应用开发工作台”，面向客户开发模型、开发AI原生应用、选购成熟AI原生应用等五类需求，打造“大模型超级工厂”，并分别给出最优服务方案，并深入交通、制造、能源等行业的核心场景。

大模型时代的百度“云智一体”结构图  来源：百度官微

据了解，百度智能云千帆既有文心大模型4.0的独家支持，还有45个国内外主流大模型助攻，数量系国内最多，技术实力已毋庸赘言。

目前，该平台已服务超过2万家客户（包括三一重工、国能榆林能源、河北高速集团、邮储银行、金山办公、金蝶、软通动力在内的各行业头部企业），平台月活企业数近万家，覆盖近500个场景。

“蜕变”后的百度，也赢得了包括大摩、高盛、中金、交银国际、中信等国内外多家大行的一致正面评价。

其中，中信证券分析师认为，AI对云计算业务的改造持续深入，有望带来用云基础设施用量以及云原生业务的增长。同时，中信预计2023全年百度云收入增速有望超出行业均值。

高盛给出了买入评级，并首次给出了2025年收入增长预测。其在报告中指出，生成式AI与百度现有云业务结合，并升级了搜索广告业务，未来2-3年百度有机会重塑市场份额。

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百度再度显现投资吸引力

除了中期维度能获得持续增量之外，凭借先发优势和有利的卡位，伴随业务量、更多场景和模型性能之间形成的正反馈效应，百度还能像滚雪球一样获得越来越大的竞争势能。

由于大模型进化的内在规律存在典型的“马太效应”，而AI云原生应用则是以AI大模型驱动的应用。中金指出，大模型正逐渐渗透百度全产品线，加速吸纳终端用户的反馈，促进模型性能的优化，并提升不同场景适配的能力；同时，重构的产品线也有望提升业务基本盘的竞争壁垒。在这个基础上，大模型生态持续扩充（AI原生应用生态、插件生态和三方模型管纳生态）对百度有关键意义，或加强公司在生成式AI时代的领导地位。

可以看到，自百度世界大会后，除了有大行站台之外，还不乏专业机构真金白银地加持。根据最新的13F报告来看，前“公募一哥”王亚伟的海外对冲基金Top Ace于Q3主要增持了百度和英伟达，其中百度占总仓位的42.42%，成为头等重仓股。

鉴于上述，百度业务加速发展，业绩预期上行，加之，海外流动性预期开始反转，眼下的百度再度显现投资吸引力。