希望教育终止收购双林教育 扩张后遗症下的无奈之举？

（原标题：希望教育终止收购双林教育 扩张后遗症下的无奈之举？）

日前，希望教育宣布终止收购双林教育。2023年7月21日，四川希望与特驱林嘉订立解除协议以终止收购事项，即时生效。特驱林嘉向四川希望退回所有已支付代价，双方共同协定解除及免除彼此在双林教育股权转让协议项下之相关责任。

2021年12月23日，四川希望与特驱林嘉订立双林教育股权转让协议，同意购买100%的双林教育股本权益。股权转让协议总代价为5000万元，并根据双林教育股权转让协议的条款及条件进行。同时，四川希望与双林教育订立借款协议，同意向双林教育提供本金总额约1.82亿元的贷款，用于支付土地价款。贷款年利率为12%，借款期限为12个月。

据了解，双林教育成立于2021年2月5日，主要从事教育咨询等业务。截至2021年11月30日，双林教育的除税后亏损为155.3万元，未经审核净资产的账面值为4840万元。

彼时，希望教育在公告中表示，收购事项完成后，双林教育将成为公司的全资附属公司，公司向双林教育的借款也将合并共同用于其新取得的400亩土地款项支付，该土地地处四川省国家级新区天府新区，位于天府大道东侧，地理位置良好，可用于公司在四川的高校建设以智能轨道交通、物联网、大数据为特色的现代产业学院，进一步提升公司所举办高校产学研结合的能力，更好地服务成都都市圈和川渝双城经济圈的发展。

据了解，近几年，希望教育一直在加快并购步伐。成立于2005年的希望教育，最初是立足于四川的民办教育集团。2018年上市之初，希望教育拥有9所学校，是民办高教中的热门标的。登陆港股之时，曾因认购太过火爆，导致佳发教育对其2000万锚定投资被退回。

民办高校的并购潮之下，希望教育同样动作迅速。2019年—2020年，希望教育分别增加了5所和2所学校。疫情发生后，民办高校陆续放缓并购步伐，但希望教育反其道行之，2021财年，一口气拿下6所院校。截至2021年8月31日，希望教育的学校数量达到22所。2022财年，希望教育再并购一所院校，扩张的步伐依然没有停止。

去年11月，希望教育就收购Wekerle Business School（匈牙利威克勒商学院）100%股权与卖家订立收购协议。后者位于匈牙利首都布达佩斯的市中心，于2008年建校，是一所以商业为主导的全英文授课的国际型大学。

持续并购下，希望教育的营收得以快速增长。但与此同时，公司的经营也在持续承压。截至2022年8月31日，集团负债权益比率（按银行计息贷款总额除以权益总额）高达51.2%，流动比率只有0.6倍，偿债压力不断加大。同一时间点，希望教育的现金及现金等价物为27.25亿元，比期初大幅减少16.32亿元。

2022财年年报中，希望教育在财报要点栏目中，着重介绍了与提高教学质量相关的动作。比如，“提高办学质量”“强化就业服务”“打造优秀师资队伍”“提升就业创业能力”“推进职业教育国际化”等。2021年，希望教育则着重提到了外延发展。

在此次终止收购公告中，希望教育董事会也表示，由于公司规划调整等原因，四川希望与特驱林嘉经公平磋商、审慎考虑后决定终止收购事项。看起来，希望教育正在调整重心，寻求更稳健的发展策略。