300亿市值重估运动，阅文集团驶入了AIGC大时代？

（原标题：300亿市值重估运动，阅文集团驶入了AIGC大时代？）

所有人都期待技术革命带来的新机会。在文娱领域，两位公司一号位正表现出极大的兴奋度，一位是光线传媒董事长王长田，另外则是新上任两月有余的阅文集团CEO侯晓楠，他俩在多个场合均大声喊到，AIGC将给文娱领域带来生产力的解放。

相同的是，王长田和侯晓楠均性格内敛，作风务实。

不同的是，影视制作公司和内容平台公司面对AIGC的应对措施不一样，光线期待着AIGC能够给动画电影的整个制作周期效率提升30%，动画制作可外包的特性让王长田只需等待行业AI动画技术升级就可以了。但对于拥有更复杂平台生态的阅文来说，必须亲自上手才行：

6月19日，阅文集团开启组织架构升级成立四大事业部，其中之一为智能与平台研发事业部，负责AI大模型等技术攻坚并将其转化为AIGC场景应用。一个多月之后，阅文发布了垂直行业大模型“阅文妙笔”，和基于这一大模型的应用产品“作家助手妙笔版”。

7月19日发布会现场，侯晓楠说到，“AIGC对生产力的推动，将引领IP产业进入群星璀璨的大时代”，一定程度上，AIGC不只对IP制作的效能有提升，对阅文这家估值被缩水的公司而言也是有推动作用，巅峰时期阅文市值曾抵近千亿，目前则降低到300亿元左右。

过去几年，阅文集团一直在进行着“大阅文”的建设工作，用更多的IP内容创造来提升天花板低的网络文学产业。现在，侯晓楠仿若找到了一个新的突破口。

IP开发产能受限，阅文重注AI

过去几年，阅文集团一直在进行着IP从文学到影视内容开发的战略，这被视作网文平台实现第二增长曲线的关键。的确也出过不少战绩，影视爆款作品有《庆余年》《赘婿》，形成了系列化开发，动画作品也有《斗罗大陆》《斗破苍穹》和《全职高手》等，这些都是来自于阅文的网文IP。

但对于阅文这家平台而言，如此的IP开拓效率仍处低速。

侯晓楠在现场说到，“去年阅文新增作品95万部，但进入IP改编的还不到0.5%”，这造成的结果是，旗下大量文学作品无法获得影视改编的机会，无法成为鲜活的IP内容，另一方面，IP在动漫、衍生等不同链条的开发上，滞后特性更加凸显，不可避免地导致了IP热度下降，从而致使用户的流失和价值折损。

显然，为扭转受限的IP产能，阅文的做法是全面投入AI，并进行着从组织架构到战术动作落地的一系列动作。

6月19日，阅文集团公布新的组织变革和业务升级，分别为内容生态平台事业部、影视事业部、智能与平台研发事业部和企业发展事业部。其中智能与平台研发事业部专门负责AI大模型技术攻坚，企业发展事业部下设IP与内容决策委员会，统筹核心IP的开发与运营，前两个事业部则分工明确，围绕IP内容和影视开发。

如何解释这一业务架构升级，侯晓楠说，“其实就是两句话，一个是拥抱AI，一个是夯实IP生态”。

阅文集团的AIGC路线图则包括多个维度。

TO B端针对网文创作者，阅文希望旗下垂直大模型能够从数据和服务层面，给予作家更精确的创作指引；TO C针对用户一端，阅文认为文字与音频、漫画等多场景有结合空间。

阅文称AI工具可以快速地将名场面插入文字中去，也可以转换为有情绪的音频内容，希望起点能够兼容文字+音频+漫画，变成一体化IP的体验和消费平台。

对于阅文而言，AI更富有想象力的在于提升IP游戏、影视改编的产能，就如同王长田期待AIGC能够为光线制作的动画提升30%的生产效率一样。

推出大模型“阅文妙笔”，这是拥抱AIGC的第一步

过去半年左右时间，在ChatGPT流行的时期内，一些阅文旗下作家都会找到侯晓楠，或副总裁黄琰以及总编辑杨晨追问，“你们有没有在准备AIGC，有没有做超神的大模型产品”。对聊的过程，作者群体对AI的态度已经从恐惧演变为了调侃。

这些作者们有一些现实性的问题想要去解决。一是开新书尤其是科幻、历史题材时，面临着长时间找专业资料，以及验证资料的过程，二是即使是成熟作家也会有创意卡壳的时候，也有作者需要获取读者反馈和更专业的作品解读。

基于此，在追逐AIGC的进程中，如何用科技创新服务好作家，成为了阅文AIGC开拓的第一优先级。

2022年推出了服务作家的“作家助手”功能，阅文决定在这个功能上融入AIGC功能，阅文集团副总裁黄琰称双方融合的过程大概有一年左右的时间。

7月19日在作家扎堆聚集的成都，阅文发布了国内首个网文行业大模型“阅文妙笔”和基于这一大模型的应用产品——“作家助手妙笔版”，后者开放内测，并将在今年下半年逐步开发各种新功能。

显然，阅文想要将阅文妙笔打造为最懂网文、最懂作家的大模型。蓝鲸财经现场问了几位作家感受，他们普遍表示对模型是期待的，最起码可以帮助自己检索一些资料用以参考。

需要被重估？阅文急于提升市值想象力

财报数据显示，作为阅文的基石以及营收大户的“在线阅读”板块，2019年至2021年收入分别为37.1亿元、49.3亿元和53.1亿元，但2022年其营收为43.6亿元，同比减少17.8%，占总收入的57.2%。

阅文最仰仗的营收板块在这一年告别了连续增长。与之带来的是，2022年阅文总营收下降12%至76.3亿元，不过阅文集团的净盈利能力仍然在线，2022年其归母净利润为13.5亿元，同比增长9.6%。

从2022年在线板块营收首次降低来看，阅文集团需要找到在线阅读板块之外的营收来源。事实上，这并不是今年才开始做，过去几年阅文一直在进行着“大阅文”战略：提升网文到IP的转化，无论是动画还是影视，通过打造IP内容来提升平台价值。

当下资本市场，看待阅文的就是两个维度，在线阅读板块和IP项目开发上，前者是阅文的市值基石，后者则是阅文市值想象力拓展空间。但目前阅文市值并不理想，横向对比来看，阅文仅比光线传媒多50亿，但很明显影视制作业务更不稳定，而纵向来看，阅文巅峰市值曾逼近千亿，目前与之相去甚远。

事实上从程武入主阅文，再到侯晓楠新任，一直在对阅文进行着再造和市值重估，在网文IP不同内容形态的开发这条道路一直没有停下来过。

以阅文同新丽不断的融合为例。2018年被收购后的很长一段时间，阅文和新丽都像两个独立的公司，但此后新丽创作了《庆余年》《赘婿》这些阅文作品，且备受好评，而在最新的架构调整中，新丽进入到了影视事业部，双方在阅文IP的塑造上不断提升量级。

在此次阅文大模型发布的时间点上，侯晓楠对IP的开拓又释放了新的信息点。

首先，阅文集团内部会形成以IP为核心的委员会，行业惯称IP制作委员会，实现IP资产从文学到衍生视觉形象，再到影视、游戏等内容转换的把控，“动画和游戏先天就有很多结合，包括现在二次元游戏有非常大空间”。

其次，在已经打造《庆余年》《赘婿》这些国民级IP的基础上，阅文希望未来打造出世界级IP，“如《哈利波特》等一些能够在世界上都有影响力的IP”。

侯晓楠认为，“尤其是伴随AIGC这些新技术的提升，正好今年阅文是站在一个新的机会点上”。拥抱AI和夯实IP，科技和创意，一定程度上这两者成为了再造阅文、重估阅文市值的关键点，但这个人人拥抱的新技术，到底是IP革新工具，还是又一个噱头，仍然需要时间检验。