背靠“物美”，多点DMALL凭什么估值超30亿？

随着云计算的兴起，SaaS凭借其先进的技术、灵活的使用方式和按需付费等优势，越来越受到企业的青睐。在这样的发展趋势下，多点数智有限公司（简称：“多点DMALL”）近日更新招股书，准备在港交所上市，瑞信及招银国际为联席保荐人。据悉，这是时隔半年后，多点DMALL再次向港股递交招股书，从而引起了市场的关注。

构建稳定客户群，毛利率实现高速增长

SAAS行业得益于技术的不断发展，正在经历着重大变革。根据市场调研在线网发布的2023-2029年中国SAAS(软件运营服务)行业投资战略分析及发展定位研究报告分析，中国SAAS行业市场规模，2024年预计将达到1367亿元，增长率将达到14.4%。多点DMALL便紧抓市场这一市场机遇，充分发挥自身优势，在市场上取得了一定的成就。

多点DMALL专注于为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台。据悉，多点DMALL提供的服务包括零售核心服务云、电子商务服务云以及营销及广告服务云，可以增强零售商及品牌商的运营、营销及销售能力，使其能够更好地服务终端消费者。

同时，多点DMALL加强客户合作。目前，多点DMALL已与物美、麦德龙、重庆百货、银川新华及DFIRetail Group合作，并已实现快速扩张，和连锁超市、仓储式超市、百货商店、便利店、专业零售商及新零售业态的不同零售业态的客户合作。此外，根据弗若斯特沙利文的资料，按商品交易总额计算，多点DMALL目前是中国内地最大的零售云解决方案服务商，2022年市场份额为13.9%。

深耕主营业务的同时，多点DMALL也积极开拓市场，因此，公司近年来的毛利率实现了稳健增长。招股书显示，多点DMALL在2020年、2021年、2022年营收分别为4.87亿元、10.45亿元、15亿元；毛利分别为3656万元、3.58亿元、6.69亿元；毛利率分别为-7.5%、34.3%、44.6%；期内亏损分别为10.9亿元、18.25亿元、8.4亿元。据悉，毛利率的提高主要源于零售核心服务云的收入占比提升，以及电子商务服务云毛利率由负转正。

综上所述，多点DMALL依托客户和市场等优势，近年来毛利率实现了显著提高。同时，报告期内，公司累计亏损41亿。那么，多点DMALL亏损背后，又有哪些秘密？

坚持技术创新，赢得市场青睐

目前，中国SAAS行业市场规模较大，未来发展前景良好。因此，在将有越来越多的企业加入此赛道的情况下，“亏损”的多点DMALL能否最终杀出重围？

首先，对于亏损，多点DMALL在招股书中解释称，主要是由于研发开支、销售及营销开支以及一般及行政开支的增加，与业务运营以及产品及服务种类的持续增长和发展一致，而这是为了加强及确保其在零售云解决方案行业的市场地位。

技术创新是一家企业能否实现长久发展的核心要素，因此研发投入是企业必要的开支。报告期内，多点DMALL的研发开支分别为2.27亿元、4.44亿元、6.15亿元以及4.60亿元。据悉，研发开支多用于开发数字零售SaaS平台。此外，同期营销开支分别为3.75亿元、3.34亿元、6.08亿元以及2.43亿元。据悉，营销开支则重点用于推广及营销活动，向消费者发放折扣及优惠券，刺激O2O业务的平台流量。

在科技创新上的不断坚持，为多点DMALL赢得了资本市场的不断认可和支持。据悉，多点DMALL已经完成了六轮融资，吸引了IDG、腾讯、兴业银行等投资者。目前，多点DMALL的估值已超过30亿美元。同时，多点DMALL还与物美集团合作较为密切。据悉，多点DMALL与物美集团的合作从创立之初便已建立，物美集团是多点DMALL的最大客户和关系非浅的关联实体。招股书显示，2020年、2021年、2022年，物美集团分别为多点DMALL贡献2.66亿元、4.73亿元、6.62亿元的营收，分别占到多点DMALL同期总营收的54.5%、45.3%、44.1%。

可见，多点DMALL凭借多年积累的技术优势和与物美集团的长久合作，在未来有着较为强劲的增长潜力。多点DMALL将紧抓上市机遇，充分利用市场资源，为企业实现更高发展助力。

结语：

总之，多点DMALL拥有强大的技术实力和稳定的客户基础，未来，公司将以港股上市为契机，继续为本地零售业提供更高效、更智能、更便捷的数字化解决方案，为消费者带来更好的购物体验，为行业做出更大的贡献。