营收毛利大涨，科笛集团是公众理想中的“脱发救星”？

皮肤作为人体最大的器官，也是最容易受到外界影响的器官。随着人们生活水平的提高，对皮肤健康和美丽的需求也越来越高。皮肤学是一门涉及皮肤结构、功能、疾病、治疗和护理的综合性学科，它不仅关乎人们的健康，也关乎人们的自信和幸福。

皮肤学市场是一个巨大而又细分的市场，根据欧瑞国际的数据显示，中国护肤品市场规模在2019年达到了2444亿元，同比增速14.7%。2020年，其增速预期有所下降，但预测疫情后的护肤品市场保持高速增长，预计2020-2024年CAGR将超过13%。

在这个市场中，有一家新星正在崛起，它就是科笛集团，一家专注于皮肤学的研发型生物制药公司。并且，它于近日成功在香港联合交易所主板挂牌上市。那么，成功走进资本市场的科笛集团又给我们带来了哪些惊喜呢？

营收毛利爆涨，科笛的前路“越走越顺”？

科笛集团作为一家成立时间并不长的公司，在业绩上已经展现出了强劲的增长势头。根据招股书显示，在过去的2021年和2022年，科笛集团的营业收入分别为203.8万和1136.6万元，毛利分别约为161万元、793.8万元人民币。从以上数据来看，科笛集团在近两年取得了明显的营收毛利增长。

对应产品方面，科笛集团已建立多种产品组合，涵盖11种产品及候选产品，针对毛发疾病及护理、皮肤疾病及护理、局部脂肪堆积管理药物及表皮麻醉等四个主要领域。

在这11个产品和候选产品里面，其中有6款产品将适应症指向了脱发治疗需求。其中，重点产品CU-40102全球首个亦是唯一一个获批准用于雄激素性脱发治疗的外用非那雄胺产品，也是中国唯一一个处于临床开发阶段的外用非那雄胺产品。

技术方面，科笛集团开发了专有、行业领先的CATAME?技术平台。该平台具有整合定制药物经皮给药特性、开发微米和纳米级颗粒、评估制剂质量及稳定性以及在开发过程中进行皮肤药代动力学分析的能力。CATAME技术平台能够开发多种产品剂型、相关处方技术。通过该平台，公司为乳膏、喷雾剂、软膏、气雾泡沫剂及其他剂型建立一个具竞争力的产品管线。

另外，基于CATAME技术平台，公司可为客户提供产品管线，包括各种剂型的候选产品，同时该平台亦帮助设计最适用的剂型，这是特异性及成功给药的关键。

值得注意的是，目前公司仍存在净亏损，2021年、2022年分别为3.20亿和5.56亿元。因此，公司的业务及财务前景很大程度上取决于公司的临床阶段及临床前阶段候选药物能否成功。倘若公司未能就候选产品成功完成临床开发、未能获得相关监管批准或实现商业化，这都将给公司整体业绩带来影响。

那么，持续不断的亏损是如何造成的，港股研究社认为主要是因为研发支出居高不下，远超营收金额。科笛集团作为一家研发型生物制药公司，研发支出是其主要的成本支出。根据招股书显示，2021年、2022年，科笛集团的研发支出分别为1.11亿和1.81亿元，而对应的营业收入仅为203.8万和1136.6万元。

具体来看，科笛集团高额的研发支出则主要用于开展临床试验、申请专利、招聘研发人员、购买仪器设备等活动，以保证其产品的创新性和竞争力。因此，高额的研发支出必不可少，这也是在为未来铺路，情有可原。

综上所述，科笛集团在过去两年取得了令人瞩目的业绩增长，展现出了强大的产品开发能力和市场拓展能力。但是，科笛集团目前仍处于高研发投入的阶段，尚未实现盈利。那么，科笛集团未来还可以从哪些地方发力，我们继续来看。

上市不仅要打响“知名度”，更要把钱花在“刀刃”上

此次，科笛集团在2023年6月12日成功上市，按计划本次融资金额将主要用于核心产品CU-20401的商业化(该药品有潜力成为国内首个局部脂肪堆积管理药物)。

正因为如此，科笛集团更需要抓住这次大笔资金涌入带来的机会，好好规划和利用。不仅是以上规划，港股研究社认为以下几个方向也可以考虑。

首先，募集的资金还可以用于建立和扩大生产设施的费用。科笛集团可以计划建立一个自有的生产基地，并扩大现有的生产设施，以提高自身的生产能力和质量控制水平，满足市场需求。

其次，也可以用于开展市场推广活动的费用。好的产品还依仗于好的推广，只有加强品牌建设和市场营销，通过各种渠道和方式提升其产品的知名度和美誉度，才能增加其客户群和忠诚度。

由此，我们可以看出，科笛集团在接下来的2023年任重道远，要做的事情还很多。不仅如此，广阔的市场空间也在等着科笛集团来挖掘。

据弗若斯特沙利文的资料，2021年中国广泛皮肤病治疗及护理市场规模达4718亿元，预计于2030年将增长至10390亿元，复合年增长率为9.2%。主要受患病率上升、人均收入增长、皮肤管理意识提高推动。

数据显示，截至2021年中国广泛皮肤病治疗及护理的人均支出为334元，而同期美国、日本及韩国的人均支出分别为1828元、1417.3元及1406.9元。

整体来看，市场空间很大，科笛集团无论是在皮肤领域还是脱发领域，都应该坚持长期主义，从产品出发，用好的产品打动消费者，抢占更多的市场份额。

结语

科笛集团是一家专注于皮肤学的研发型生物制药公司，它不仅关注皮肤疾病的治疗，也关注皮肤护理的需求。它拥有丰富的产品组合，先进的技术平台，创新的药物传递系统，以及专业的研发团队。它在皮肤学市场中有着独特的定位和优势，也面临着挑战和机遇。我们期待科笛集团能够在未来实现其愿景，为人们提供更好的皮肤解决方案。