智通港股解盘 | 谋定而后动 策略上以防御为主

（原标题：智通港股解盘 | 谋定而后动 策略上以防御为主）

【解剖大盘】

今天港股市场反复震荡，多空双方围绕接下来美国通胀数据进行博弈。尾市的偏软意味着后市不是很乐观。

博弈的难点在于对于通胀数据到底该怎么看，是看同比还是环比。因为这两个数据有可能是反向的。预计是同比回落环比上升。另外美国劳工部对CPI分类权重作出了最新调整，住房权重包括业主等价租金等的权重出现了较明显的上调，而交通权重包含二手车和卡车等的权重则将有所下调。按照这种来看，通胀数据很难乐观。掉期交易员最新观点：美联储的政策利率将在7月份达到约5.2%的峰值，而今年早些时候这一预测还不到4.9%。

通胀数据只是一个方面，眼下美国还面临一个严重氯乙烯泄漏事件，从2月3日就发生了到现在才被陆续披露，不明飞行物事件一度转移了视线，现在该事件在大面积扩散，后果比较严重，对俄亥俄州土地、水源、空气污染已经造成了后果，目前已有上千人被迫撤离。对资本市场会产生何种影响需要重新评估。

中国央行今日进行910亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。今日有3930亿元逆回购到期。公开市场实现净回笼3020亿元。流动性在收缩。

特斯拉官方旗舰店在京东上线，全线车品同步发售。据悉，特斯拉官方旗舰店涵盖全线车品，包括充电产品、优选配件、精选服饰和周边精品等200余种产品。特斯拉线上线下全线发力，来势汹汹，竞争压力持续增加。长城汽车(02333)逆势而上，2月13日耗资约3.19亿港元回购3000万股，3月开始新车将密集上市。能否突围而出，要看新品是否能获得市场的认可。

2月13日，北京市经济和信息化局正式发布《2022年北京人工智能产业发展白皮书》。其中提出，今年，北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型，着力构建开源框架和通用大模型的应用生态。北京率先打响第一枪，接下来其它省市有望快速跟进。龙头商汤-W(00020)有企稳迹象。2月14日，百度集团(09888)旗下澎湃新闻成为百度“文心一言”首批先行体验官。此次澎湃新闻的加入，也标志着对话式语言模型技术在媒体行业内容生态场景的首次着陆。作为ChatGPT的底座，5G光纤长飞光纤(06869)不可或缺，而电信类的中国联通(00762)因与教育部签署战略合作协议今天表现抢眼。

近期有关提前还贷的新闻不断，主要原因是相较前几年5%、6%以上的利率，不少地方的首套房贷利率已跌破4%并在不断下探。证券日报：调降存量房贷利率呼声高涨，专家建言可分档采取优惠措施。这确实是一个比较大问题，如果存量不解决好，增量这块也很难有起色，后续看政策如何调整，地产作为压舱石作用该发挥作用了。今天物业类个股有些异动，如华润万象生活(01209)、中海物业(02669)、建发物业(02156)等。

全球第二大铜矿因洪水而暂时停产，有色金属正面回应，首当其冲是紫金矿业(02899)，该股兼具铜和黄金，黄金对抗美国通胀方面有天然优势。小金属方向的洛阳钼业(03993)将与宁德时代合作进军玻利维亚的锂市场，预计将支撑其良好的盈利前景。

2023年中央一号文件公布：守好“三农”基本盘至关重要、不容有失。提到了很重要一点：加快农业农村现代化。这个显然是利好农机类的第一拖拉机(00038)，但该股今天的走势是高开一路回落，原因是昨日已经有潜伏的资金入场抢先手，今天借利好套利而已，所以，节奏很重要。

市场处于混沌期，资金都相对谨慎，防御类的电力板块又成了避风港，电力股的逻辑本身也很强，中国经济疫后修复动能不断提升，电力需求形势也同步向好。而新能源发电方向更是国家鼓励的方向，底部的龙源电力(00916)、大唐新能源(01799)都走势稳健。其它还有涨价方向的造纸类个股。

摩根士丹利发表报告,本年至今录得最多北水流入股份包括奈雪的茶(02150) 、呷哺呷哺(00520)、泡泡玛特(09992)。

等美国CPI正式放榜，资金再重新进行部署。谋定而后动，慢一步不见得是坏事。策略上以防御为主。

【板块聚焦】

进入2023年，芬兰UPM、智利Arauco两大纸浆生产商扩产产能陆续落地，将为全球纸浆市场新增近400万吨纸浆产能，对全球纸浆供应紧缺有一定缓解作用。同时，国内纸厂并未坐等降价，而是积极寻求多种供货途径，国内社会纸浆库存已有明显增长，对国际供应商议价权有一定上升。

近期，玖龙纸业、博汇纸业、晨鸣纸业等多家纸企纷纷发布涨价函，从2月15日起，白卡纸价格将上涨100元/吨。

对于白卡纸涨价原因，博汇纸业投资者关系部门称，有成本原因，也有市场需求原因。业内估计今年3月份将会迎来大规模涨价，此轮多家纸企发出涨价函更像是企业在旺季来临前的一次试探性提价。

主要个股：晨鸣纸业(01812)、理文造纸(02314)。

【个股掘金】

长城汽车(02333)：今年以来首度回购 计划23年在泰国销量同比增长5成

长汽昨日(13日)回购3,000万股H股，属今年以来首度回购，每股价格介乎10.1元至10.9元，涉资约3.19亿元。

点评：据日经中文网官微报道，中国长城汽车公布了泰国市场2023年的销量目标，计划同比增长5成，达到1.8万辆。长城汽车将推出纯电动汽车(EV)和混合动力车(HV)5款新车。EV车型目前从中国进口，从2024年开始在泰国进行当地生产。安信证券表示，从3月份开始，哈弗二代大狗、魏牌蓝山等新车型将密集上市，新能源销量有望迎来拐点。其新车型以混动为主，从全行业看，混动车的销量空间仍然较大，目前混动技术领先的车企较少，竞争格局较好。

高鑫零售(06808)：首家M会员商店4月底开业 公司坚定“3大战略+1大能力”执行

公司旗下M会员商店全国首店进驻扬州，并于4月28日正式开业。200多款自有品牌独家商品，以及环球和中国地理标志商品将悉数亮相，涵盖生鲜、烘焙、母婴、玩具、百货等20个品类。同时M会员商店已与宝洁、三星、飞利浦、SK-II 等多个国际和中国知名品牌达成战略合作。

点评：兴业证券研报指，公司坚定“3大战略+1大能力”执行，线上运营已见成效，B2C业务稳健发展抵御线下消费环境的波动风险，UE持续优化，贡献可持续盈利。线下目前尚处前期布局调整期，目前门店重构2.0试点改造见效，中小润发模型也在持续优化，生鲜供应能力建设短板正快速补齐，预计2024财年将进入加速展店大规模投资阶段，能够陆续见到战略改革显效。另有分析称，会员制对商品品质的高要求，需要零售商有极强的选品开发能力和海内外供应链能力，高鑫零售能否借助高毛利的会员店业务实现扭亏为盈，尚待观察。

龙源电力(00916)：1月累计完成发电量增长30.61% 风电装机加速今年盈利复苏

公司公布，2023年1月该集团按合并报表口径完成发电量约684.73万兆瓦时，较2022年同期同比增长30.61%。其中，风电增长44.40%，火电下降29.45%，其他可再生能源增长41.75%。

点评：瑞信发布研究报告称，公司发盈警，预计去年净利润同比跌30%至40%，将取得44亿至52亿元人民币，业绩表现较该行及市场预期差，相信是由于各种一次性减值损失所致。该行预计，今年集团将受惠于风能和太阳能建设成本下降以及新项目回报的提高。此外，去年风资源基数较低，风电装机加速的潜力也预示着今年的盈利复苏。

【免责声明】本VIP资讯产品仅供交流讨论使用，不构成任何投资建议。未经授权，严禁转载。更多优质资讯及数据产品，请登录【智通财经】APP查询。