大摩:维持港交所(00388)“减持”评级 目标价220港元

来源:智通财经网 2023-02-14 10:41:51
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大摩预计,净投资收入将成为港交所(00388)收入增长主要动力。

(原标题:大摩:维持港交所(00388)“减持”评级 目标价220港元)

智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,维持港交所(00388)“减持”评级,预计受净投资收入同比增长1.75倍及日均成交量(ADV)按季增长30%带动,22Q4收入或将同比增长13%达53.34亿元,目标价220港元。

报告中称,虽然去年12月是传统淡季,但22Q4的ADV仍出现按季回升,相信是防疫优化带动市场交投,预测季度整体日均成交额将同比增长1%至1270亿元,股票ADV预计将按季升35%,衍生产品ADV或持平。

此外,公司22Q4南向交易成交量同比及按季增长增长约41%及80%,北水在总成交量的比重也有所提升,反映市场情绪复苏,该行预计去年第四季港交所交易及系统使用费收入将同比增长2%,结算费料增长3%。

该行表示,今年1月港交所日均成交达到约1400亿元,继续受到强劲北水支持,北向交易也有所复苏。考虑到去年下半年息口上升及外部管理投资表现向好,预计净投资收入将成为收入增长主要动力,预测去年第四季净投资收入将增长至10.27亿元,但1月起六个月HIBOR有所落,或对港交所估值带来压力。

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