智通港股解盘 | 担忧下周美国通胀数据 世界数字教育大会预热

（原标题：智通港股解盘 | 担忧下周美国通胀数据 世界数字教育大会预热）

【解剖大盘】

按照正常的逻辑，港股今天应该发力往上，但美股持续下跌会影响心态。同时，对下周的一些担忧情绪占据了上风，导致恒指今天出现杀跌。

美国两年和十年期美债收益率曲线盘中创四十年最严重倒挂，发出未来一年左右将衰退的警报。美联储官员还在继续“放鹰”，里士满联储主席称继续加息很重要。下周二(2月14日)美国1月CPI数据的出炉，如果数据降得没有预期得快，估计鲍威尔怎么补刀都没用。情况比较危机，耶伦都按捺不住表示：加强与中国在经济领域上的沟通交流非常重要，其仍然希望能够访问中国，与经济领域的同行会面，但没有透露具体时间。

值得引起警惕得是，工商银行、交通银行等部分国有大行在内，不少银行的美元存款产品的利率最高都达到了5%以上。其中，江苏银行美元存款利率高达5.5%，厦门国际银行也曾一度在5.5%。这是不是暗示了美元还要继续上升?

汽车行业依旧不够友好，别看特斯拉股价从今年最低点已经翻倍，但这是以不断降价带来的，并非本身活得很滋润。降价对品牌及利润率都会带来伤害，国内车企普遍也不好过。巴菲特继续减持比亚迪(01211)，套现10.9亿港元，持股比例降至11.87%，后续看样子还会减持。看下数据：1月汽车产销环比、同比均呈现两位数下滑，原因是受传统燃油车购置税优惠政策和新能源汽车补贴等政策退出、年末厂家冲量效应，同时叠加今年春节假期提前至1月，企业生产经营时间减少等因素影响，消费者提前透支需求。不过，1月新能源汽车产销同比微降。

昨日走强的芯片类也遭遇业绩压力，中芯国际(00981)2023年一季度收入预计环比下降10%到12%，毛利率预计降至19%到21%之间。不过，CEO赵海军在业绩电话会上表示，从跟客户沟通情况看，预计今年下半年订单会有恢复。目前芯片库存处于高位，业绩层面确实看不到惊喜的地方，除非大环境整体向好。

ChatGPT这个新赛道越来越热闹，今天又有腾讯(00700)、小米(01810)都在发公告，腾讯(00700)相关人士表示，腾讯目前在ChatGPT和AIGC相关方向上已有布局，专项研究也在有序推进。从接近小米人士处获悉，小米在ChatGPT领域有丰富落地场景，包括小爱对话、机器人等，其中小爱拥有庞大数据支撑，会让小米在大模型方面进展更迅速。感觉说得晚了，审美疲劳了。360周鸿祎表示：如果企业搭不上ChatGPT这班车，很可能会被淘汰。由于大盘原因，绝大部分品种出现温和调整。硬件服务器相关品种预计率先会受益。

世界数字教育大会将于2月13日至14日在京举办。这次会议是疫情放开以来首次大规模的线下会议，而且规格很高，值得重视起来。预热的品种主要有直播带货的思考乐教育(01769)：公司授出近3千万股购股权，此举有利于公司的持续发展。还有职教龙头的中国东方教育(00667)。

渣打集团(02888)早前传出获中东最大银行阿布扎比第一银行(First Abu Dhabi Bank，FAB)考虑收购，FAB其后称已搁置。周四媒体引述消息人士指，FAB再考虑向渣打银行提出收购计划，并探讨以300亿至350亿美元竞购。公司中午发公告指，FAB注意到近期新闻界对渣打集团的猜测，并重申其目前并无对可能要约收购渣打集团进行评估。

海昌海洋公园(02255)很有意思，昨日大幅拉高之后，今天出了消息被剔除出MSCI中国指数。调整将于2月28日收盘后正式生效，今天下跌是属于常规动作。更有意思的是2022年11月11日，MSCI公布半年度审核变更结果，海昌海洋公园被调入，生效日11月30日。而更令人诧异的是，被纳入之后，就在生效日的第二天，去年12月1日，海昌海洋股价闪崩超70%。按照这个套路来看，下一个异动时点应该是3月1日附近了。

今天下跌之后市场又产生了悬念，估计要等下周的美国通胀数据的落地。因为会影响到后续的政策的制定。如果再度下行，市场就会走防御如电力类，情绪向好继续看科技及消费。

【板块聚焦】

国际能源署(IEA)2月8日发布的《2023年电力市场报告》预测，虽然去年全球用电需求增长放缓，但用电需求将从今年起加速。今后三年，可再生能源和核能将成为关键电力来源。报告预测，随着各国经济复苏和新兴经济体的发展，到2025年亚洲用电量将占到全球的一半，为有统计以来的首次。各国中，中国的用电量将占全球的三分之一，创下新纪录。从今年到2025年，全球电力需求平均年度增幅将升至3%，高于去年的2%。预计今年全球电力需求增幅为2.6%，2024年到2025年平均为3.2%。三年中，全球电力需求增长有超过70%将来自中国、印度和东南亚。

今年电力增速应该会快速提升，因为去年是低增速，刺激因素有煤炭价格的下降及新能源发电业务的提升。主要品种：华电国际电力(01071)、华能国际电力(00902)、大唐发电(00991)。

【个股掘金】

中国东方教育(00667)世界数字教育大会召开在即 公募重仓持股数量环比增加98.85%

据悉，教育部、中国联合国教科文组织全国委员会将于2月13日至14日在北京共同举办世界数字教育大会。据教育部消息，下一步，职业教育领域将以世界数字教育大会为契机，继续深入实施职业教育数字化战略行动。

点评：信达证券表示，产业结构升级驱动就业结构变迁，职业教育重要性愈发凸显。该行认为无论是学历职业教育，还是非学历职业教育都会越发贴合产业升级的发展方向，提供符合产业升级人才需求的专业和课程的公司有望更加受益。落实在职业教育行业量化层面，学历职业教育或将体现为生额的不断增加(政策不断支持)、相应专业报到率的提升(需求旺盛);行业集中度不断提升。22Q4，重仓中国东方教育公募基金产品数量环比增加2支至6支，重仓持股数量环比增加98.85%，占流通股本的2.34%。

天伦燃气(01600) ：稳健派息及低估值具备投资吸引力 四大关键投资点

公司层面，天伦燃气自2022年9月份以来持续回购，管理层基于对公司未来发展前景的信心和对公司股票长期投资价值的认可，起到稳定市场的作用，对公司股价形成一定的支撑。近年持续进行稳健派息，2022年中期股息每股人民币7.35分，对应核心盈利派息31%，派息率位于行业第一梯队。

点评：招银国际研报指出关键要点：1)由于疫情管控优化，工商业销气量自2022年12月以来有明显恢复。2)毛差持续改善：公司有信心达到2022财年目标毛差0.43元/立方米，2022财年第3季度已经改善到0.5元/立方米，22H2毛差也已恢复到去年同期水平。3)鉴于其扎实的农村煤改气用户基础和领先的气电协同模式，农村屋顶光伏业务显示出较大业务增长潜力。4)持续股票回购彰显管理层对经营充满信心。

太古地产(01972)：新春整体零售明显回升 目前估值有吸引力

据报道，2月6日，尖沙咀广东道的名店再次出现排队人龙，奢侈品、化妆品和日用品迎来销售高峰。普华永道预计，今年香港零售额增长13%至3950亿港元。随着内地防控措施于12月放宽，商场人流及整体零售额随即好转，新年及新春期间的人流更回升至2022年实施严格防控措施前的水平。

点评：公司公布，于2022年第四季度，已落成投资物业方面，中国香港整体办公楼租用率达96%。公司旗下太古广场租用率为97%，租金下调18%;太古坊(整体)出租率达96%，租金下调2%;港岛东中心及太古坊一座出租率达97%，租金上调2%;其他太古坊办公楼出租率达95%，租金下调4%。内地方面，太古汇办公楼租用率达94%，颐堤港一座租用率达94%;香港兴业中心一座及二座租用率达99%。美银证券发布研究报告称，由于太古地产净负债比率低、良好的执行记录以及稳定股息增长目标，目前估值具有吸引力。

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