(原标题:小摩:维持华晨中国(01114)“增持”评级 目标价5港元)
智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,维持华晨中国(01114)“增持”评级,目标价5港元。公司宣派特别股息每股0.96元,该行表示派发特别股息期持续,但金额只属预期下限水平,令人“有点失望”。
报告中称,据估算,出售华晨宝马汽车股权的总特别股息可能为每股4.76元,经过上两次派发及今次宣派每股0.96元后,尚余的每股2.65元,预计不迟于2023年3月31日获华晨考虑宣派进一步特别股息。不过在派发特息的情景分析以外,公司也有可能将资金留作未来业务发展之用。
该行认为,若公司选择后者,或会危害股价。除特息以外,只有公司将该出售股权主要盈利占比,分配至其核心业务,即汽车金融及汽车零部件,该行则维持华晨看法吸引。该行还称目前目标价是基于股息折让模型,换言之,相信市盈率已不再适合衡量公司估值。
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