国泰君安证券：首予阜博集团(03738)“买入”评级 目标价5.79港元

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智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研究报告称，首予阜博集团(03738)“买入”评级，基于6倍的2023年市销率，给予目标价5.79港元，目标市值为122.7亿港元。

该行指出，公司是一家全球领先的在线视频内容保护(OVCP)SaaS提供商。公司不仅自主开发了高行业壁垒的核心技术，还通过并购获得了互补技术，完善了商业模式并形成了长期高速增长的盈利模式。该行表示，自2007年起，公司成为迪士尼最重要的内容保护服务提供商;除迪士尼外，全球六大电影公司、ABC等世界知名广播电视公司，NBA等顶级体育赛事持有者，奈飞等全球顶级流媒体平台都是公司的重要客户。

该行预计，在在线视频行业发展和流媒体行业增长红利的推动下，公司将在全球数字内容资产的内容保护方面保持稳健增长。该行表示，公司还有很大的空间来提升对客户内容资产的渗透率，这一趋势随着社交媒体的发展会变得越来越明显。随着公司覆盖更多的内容资产、以及视频社交媒体的发展趋势，公司未来内容货币化收入可以保持快速增长。

该行认为，随着全球流媒体和社交网络的发展，内容侵权的场景更加复杂。由于现有的版权保护机制尚待完善，中国大量中小内容创作者的内容受到侵权行为侵犯，并未得到有效保护。作为全球领先的内容保护服务商，公司拥有全球最大内容指纹数据库，其技术和行业积累可以满足国内外内容创作者的迫切需求。

该行预期，公司在中国市场的业务拓展有望超出市场预期。该行表示，依托行业领先的技术，与本土平台共同搭建保护平台，相信公司可以有效地聚集中国高度碎片化的内容保护需求，其业务扩张与增长具有光明的前景。